《积金特「攻」》不少打工仔每年收到强积金(MPF)周年权益报表时，往往只望「总结余」那行盈亏数字，随后便将报表丢弃。这种管理态度，恰如我们参与健康体检时，只着重「体重」起伏，完全忽略血糖、胆固醇等指标，无法真正洞悉身体的健康状况。

*回报鸿沟：同场不同命*

　　回顾2025一年，全港MPF平均回报录得16.5%升幅，但成员间的实际回报却大相径庭：BCT「积金王」获高达66%的增长，但「灯神」则蚀20%，落差竟达86个百分点！关键在于成员能否作出适时的理性配置。

*「赚市唔赚钱」？两个美丽的误会*

　　曾有强积金成员向我大吐苦水：「为何我选的基金全年明明录得正回报，但我的强积金却帐面出现亏损？」这类情况，背后通常有以下原因：

- 供款时间差：如「基金便览」列出的回报假设资金在某一特定时间一次过投入，便未必反映持续供款。

- 平均成本法：若成员的供款时机恰逢市场阶段性高位，而季末市况又所回落，即使基金全年大盘录得上升，个人短期内仍可能录得微利甚至亏蚀。

　　换言之，「基金便览」反映的是概况，未必等同于个人实际盈亏。要准确掌握，最精准的方法是登入「积金易」平台或供应商的平台查询个人MPF投资回报表现。例如BCT 应用程式bct+ ，载有「强积金健康检查报告」，成员可以从报告中检视投资组合过去回报表现。

*风险不是凭感觉！1至7级标准差*

　　当局现行的1至7级风险评级，其核心计算基础是过去3年的年度标准差，简单而言，就是量度基金价格波动幅度的一把精确标尺。标准差越大，代表基金上下波幅越高，短线震荡亦越明显。要留意，风险评级属「回顾性数据」，只反映过去，不代表将来。低风险评级不等同「稳赚」，在长线资产管理中，成员应透过多元资产类别进行分散投资，降低单一市场冲击。

*拣基金拒绝「外貌协会」！3大指标评估前瞻力*

　　管理MPF不能只看短期升幅，笔者建议从以下三个方面进行评估：

1. 防御力：风险评级

　　名称相近的基金，投资策略和风险水平也可以差很远，成员必须确认风险评级是否符合自己承受能力。

2. 持续力：投资目标与过往表现

　　除了了解基金经理的策略，更要观察基金在不同市场周期中，能否在不同周期持续跑赢基准。

3. 前瞻性：十大持股与组合分布

　　强积金年期动辄二、三十年，成员可审视基金的地区及行业配置（如科技、新能源比例）能否顺应全球经济转型趋势。

*定期体检　vs 频繁换马*

　　谈到调整组合，很多成员走向两个极端：长期放任不理的随缘派，或每逢市场波动便急于换马的紧张派。前者容易错过优化资产结构的时机，后者则往往「临急应变」，频繁转仓，堕入高追低沽的循环。

　　较理想的做法，就像管理身体健康一样。维持定期检视，重点不在于每次都要即时调整转仓，而是洞悉最新表现与风险变化，避免被市场情绪主导而盲目跟风。随年龄增长，投资组合的风险权重亦应逐步下调。

　　退休资产管理从来不是一次性的决定，而是长期纪律。只要愿意多走一步，读懂「基金便览」、理解风险与部署逻辑，再配合多源顾问建议，便能更有系统地管理退休储备，真正由「门外汉」变身为「积金达人」。《BCT银联集团业务定位及客户方案高级总监　王玉麟》
　
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