阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)據報正考慮互相開放生態系統及服務，雖然兩股隔晚ADR個別發展，惟今日卻帶領大市向上！前者半日彈起3%，後者亦揚2%。究竟市場應如何解讀此合作消息？專家認為，消息對整個被監管行業有正面利好作用，惟考慮到騰訊股價需時反彈，反而阿里可看高一線！

 

傳騰訊、阿里互相開放生態系統，淘寶、天貓或引入微信支付。(《開市Good Morning》截圖)

 

兩大平台合作，打破行業壁壘

 

　　國家市場監管總局近月積極推動針對互聯網企業的反壟斷監管，相關公司每日「提心吊膽」被「點名」。

 

　　眾所周知，騰訊和阿里巴巴一向是競爭對手，多年互相抵制，經常陷「二選一」爭議。兩大平台旗下大多數產品互不相容，例如淘寶和天貓不支援微信支付，而微信亦過濾淘寶的連結。

 

　　然而，昨晚傳出兩大平台主動合作，可謂近期股市的「震撼彈」！據《道瓊斯通訊社》報道，阿里巴巴及騰訊在監管壓力下改變立場，考慮互相向對方開放生態系統。消息指，兩大平台的合作最先體現在支付功能，阿里或將在其電商平台，包括淘寶和天貓上，引進騰訊的微信支付功能，同時亦會使用銀聯等第三方支付渠道；而騰訊或容許微信小程序用戶接觸部分阿里服務。

 

　　值得一提的是，微信與淘寶其實早在今年初已「破冰」，阿里旗下的淘寶特價版，以及閒置物品交易平台「閒魚」已向微信提交小程序申請。

 

 

 阿里巴巴半日錄逾3億元資金淨主動買入，佔成交金額比率逾7％，反映資金掃貨規模不少。(《經濟通HV2報價系統》截圖)

 

互通服務可謂及時雨，阿里資金流向較騰訊佳

 

　　儘管合作方案尚未落實，但對於騰訊和阿里而言是一場及時雨。阿里半日揚升3%至212.8元，而騰訊亦揚2%至569元。

 

　　資金流向亦算配合走勢，據《經濟通HV2報價系統》，截至中午，阿里錄逾3.41億元資金淨主動買入，較五天平均的約1億元多，佔成交金額比率逾7%，反映資金掃貨規模不少。騰訊亦見類似情況，錄約3.89億元資金淨主動買入，同樣較過去五個交易日平均增加，惟佔成交金額比率略低，只有約5%。

 

　　而半日非散戶，即成交金額100萬或以上的交易的主動買沽比率則未見太理想，阿里巴巴表現相對較好，達57：43，為僅較55：45合格水平略佳；騰訊更甚，只有51：49，未達合格水平。

 

騰訊半日資金較阿里巴巴遜色，資金淨主動買入規模佔成交金額比率略低，且主動買沽比率不合格。(《經濟通HV2報價系統》截圖)

 

大摩信証降騰訊目標價，惟北水轉方向救股價！

  

　　騰訊的資金流向情況略較失色，並非無原因。騰訊最新遭大摩、中信証券唱淡，兩間行均大削目標價逾10%，大摩最新對騰訊的目標價只看720元，信証更看低至674元，降幅近18%。

 

　　騰訊近日利淡消息不斷，旗下子公司騰訊音樂(美：TME)或遭罰款，雖然最新市傳罰款金額僅50億元人民幣，較早前傳出的100億元少，惟騰訊音樂需要放棄音樂獨家版權，「QQ音樂」、「酷我音樂」的業務亦據報需要調整。另外，騰訊持股約6%的滴滴出行(美：DIDI)赴美上市後於中國「被下架」；而遊戲直播平台虎牙與鬥魚合併亦被阻。

 

　　不過，北水「春江鴨」再現，過去兩個交易日轉為淨買入，結束過去一段較長時間的大規模淨賣出勢頭，累計淨買入規模近13億。

 

　　至於阿里巴巴，早於今年4月，被市監局處以創紀錄的182億元人民幣罰款，股價隨後略為反彈後反覆沉底，上周五更連同一眾科技股龍頭見短期低位，阿里低見189.9元，創逾一年新低。 

 

北水偷步入市，過去兩日轉為淨買入，累計規模近13億，惟過去五天累計仍錄近36億元淨賣出。(《經濟通HV2報價系統》截圖)

 

林家亨：騰訊反彈需時，ATMXJ首選阿里

 

　　國農證券董事總經理林家亨今日在《經濟通通訊社》早上財經直播節目《開市Good Morning》上表示，兩股短期再下試上周低位機會不大，但騰訊上試高位仍需時間，因集團目前仍面對不少監管消息，待市場消化及問題解決後，股價今季不難上試600元關口，即6月底水平，但投資者仍需小心觀望其他業務的監管情況。

 

　　就最新合作消息，林家亨相信可帶動騰訊、阿里巴巴股價造好，認為在反壟斷法下，支付系統開放是早晚的事，騰訊、阿里主動提出合作，可令公司前景更明朗。不過，現時兩大平台只屬「摸著石頭過河」，皆因方案是公司自定，非官方要求，籲市場目前宜持觀望態度，相信待監管當局作出正面回應後，可令整體氣氛進一步轉好。

 

　　在ATMXJ中，林家亨首選阿里巴巴，主要因為集團早已被罰款，業務走向正軌，公司目前沒有太大悲觀消息，市盈率亦早已大幅縮減至過低水平，目前只有約25倍，相信中長線投資值博率理想。

 

撰文：經濟通通訊社記者葉嘉兒