MSCI一如預期，今早（1日）宣布決定將現有大盤A股在MSCI全球基準指數中的納入因子由5%提高至20%。宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒今早在《經濟通》NewsTV直播節目－－開市Good Morning上表示，MSCI擴大A股納入因子，主要目的是希望令指數更能反映中國經濟發展。另外，隨著A股市場及人民幣持續對外開放，其開放程度亦開始與國際接軌，無疑是其中一個主要取決因素。

 

 

MSCI分三階段擴容 國際資金不會突然暴增

 

　　事實上，於MSCI作出決定前，市場上已有聲音指，由5%一口氣上調至20%略顯倉促；林嘉麒認為，即使將納入因子擴至20%，A股佔MSCI新興指數的比例只有2.8%。若明年一併加入A股的中型公司，所佔比例僅不足4%，其於MSCI的代表性仍算偏低。此外，由於早前A股獲納入MSCI的過程幾經波折，市場亦不應認為上述決定過於急促。

 

　　大摩早前曾預料，A股在MSCI的比例提高後，流入A股的主動及被動資金將會高達700億至1250億美元；林嘉麒認為，此反映國際投資者持有A股的比例會增加，其被動式追入A股的資金有機會如大摩所料。由於MSCI是次分三個階段將A股擴容至20%，流入A股的國際資金不會突然暴增，甚至有部分金融機構預料流入資金僅有1000億元人民幣。

 

基金大戶增持A股言論 成滬指短線向上催化劑

 

　　林嘉麒指出，依照過去台灣及南韓指數獲納入MSCI的經驗，當時外資未有出現大舉追入的情況，亦未有產生外資大幅推升該兩個市場的情況，因此投資者不要誤以為A股擴容後會出現只升不跌的情況。過去一個月，經滬深股通流向A股的北向資金明顯增加，他表示，2月滬深股通的日均成交額均有近400億元人民幣，而今年以來的日均成交亦超過600億元人民幣，較去年底顯著上升。隨著A股納入因子上調至20%，預期短線北向資金的規模會有所擴大。

 

　　滬深兩市過去兩日成交大幅收窄，林嘉麒認為，資金主要觀望MSCI公布的結果，而本周初A股的強勁升勢已反映MSCI將A股擴容的因素，其後A股一直處於高位整固的狀態，反映投資者仍看好A股後市走勢。他又預料，滬深兩市成交會逐步平均地增加，料難會出現如本周初的過萬億成交。

 

　　走勢方面，以昨日（28日）收市計，滬綜指今年以來已累升近18%，他認為，炒作中美貿易談判出現好轉是主要因素之一。雖然中國經濟增長下滑，令市場擔心企業的盈利狀況受壓，但一方面市場憧憬中央會推出不少穩經濟措施，令A股表現反彈。展望後市，他又指，投資者可留意部分基金大戶會否作出一些增持A股倉位的言論，料該些言論短線可令A股上升，有望挑戰去年上半年約3000點以上的區間。

 

A股ETF應怎選擇？信証有力再創近一年高？

 

　　林嘉麒亦於節目中拆解A股ETF、中信証券(06030)及大市走勢。如欲了解瑞友邦及平保的詳盡分析，請即重溫今日精彩內容，請即按以下連結，或登入

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　　開市Good Morning是《經濟通》NewsTV全新節目，逢港股交易日早上8:55開live，敬請留意！