大摩發表研究報告指出，招行(03968)2025年第四季度收入按年增長1.6%，低於該行預期，主要受非利息收入按年下跌0.8%拖累，可能是由於投資收入及信用卡費用疲弱所致。

　　淨利息收入增長保持穩定，第四季度按年增長2.9%，支持全年收入持平，較首9個月按年下跌0.5%有所改善。

　　第四季度稅前利潤按年下跌1.5%，可能反映審慎的撥備支出。第四季度淨利潤增長略有回升，按年增長3.4%。

　　大摩維持招行(03968)「增持」評級，目標價63.4元。

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《經濟通通訊社26日專訊》

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