摩通發表研究報告指出，中集安瑞科(03899)第一季業績表現遜於預期，主要受業務組合及傳統業務拖累影響。

　　該行維持中集安瑞科「增持」評級，但將目標價由14港元下調至13港元，平均2026至27年預測市盈率維持15倍不變。

　　報告指出，中集安瑞科刻意減少結構性低毛利業務，而化工設備收入下跌是由於產能利用率偏低，儘管訂單有所回升；液態食品設備則受項目減少及客戶推遲交付和收入確認影響。

　　摩通將2026至28年每股盈利預測分別下調6%、7%及上調5%。同時，業務組合正轉向焦爐煤氣項目（毛利率超過20%），改善盈利質量。該行預期短期股價將面臨壓力，但對中期前景保持建設性看法。

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《經濟通通訊社28日專訊》

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