【ＦＯＣＵＳ】游走在「日賺７０００萬元」和「每車虧損６萬元」之間的小米（０１８１０），周三（２１日）傍晚公布第二季業績，獲創始人雷軍讚為「史上最出色」。「雙業務」同時發力，帶動上季營收錄８８９億元（人民幣．下同）紀錄新高，股價周四（２２日）半日飆逾８％創月高。而繼智能手機出貨量穩居全球第三後，公司下一目標是電動汽車進軍全球前五。不過，造車毛利率後發先至引人艷羡之餘，眼前最大的軟肋直指交付能力。　＊ＳＵ７鎖定訂單料需等待至少２４周＊　　　自３月底正式推出首款電動汽車ＳＵ７，於首個完整季度（４－６月），小米累計交付新車２﹒７３萬輛；智能汽車業務收入錄６４億元，淨虧損１８億元。相比行業大佬比亞迪（０１２１１）、特斯拉、理想（０２０１５），同期分別交付近９８﹒３萬輛、４４﹒３萬輛、１０﹒８萬輛，小米追求「規模」效應之路，無疑任重而道遠。　　驚艷的是，其首次揭盅的造車毛利率達１５﹒４％，跑贏一早起步的造車新勢力小鵬（１４％）和蔚來（９﹒２％），但就低於比亞迪（２８﹒１％）、賽力斯（２１﹒５％）、理想（１９﹒３％）、特斯拉（１８％）、極氪（１７﹒２％）等。　　仍在投入期的小米不回避「賣一輛車虧６萬多」，但面對競爭對手環伺，最大的軟肋恐在產能制約。儘管６月起工廠已開啟雙班制，但ＳＵ７鎖定訂單後仍預計需等待２４至２７周方能交付，遠超特斯拉Ｍｏｄｅｌ　３的３至５周，理想Ｌ６的２至４周，小鵬Ｐ７的１－２周。　＊小鵬ＭＯＮＡ狙擊，智駕競爭白熱化＊　　　交付期過長，不但引發遭詬病「飢餓營銷」、「黃牛倒賣」，更重要的是，衍生安撫粉絲、維持熱度的挑戰，尤其是?值神似、價錢卻低出一大截的小鵬ＭＯＮＡ　ＭＯ３將於下周二 （２７日）正式上市。創始人何小鵬早前已明言，「希望ＭＯＮＡ　Ｍ０３下半年創造比小米ＳＵ７更好的銷售。」　　為此，小米７月斥資８﹒４２億元在北京買地，並開工汽車二期工廠建設，預期２０２５年完工。為維持話題熱度，小米當月還發布跑車造型的ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ原型車，並據報最快明年推出ＳＵＶ車型。　　另一挑戰是，各路車企下半年的競爭策略重心，似已從「價格戰」轉向「配置戰」、「智駕戰」，零重力沙發、車內冰箱、八屏交互、空氣懸挂等令人眼花繚亂之外，比亞迪的王傳福更喊出「在智駕領域投注１０００億元研發」。同樣的趨勢並體現於騰訊、阿里擴大對國內ＡＩ新創公司的投資，而小米有份投資的ＡＩ晶片製造商黑芝麻智能（０２５３３），月中上市以來已較招股價跌去三成，未來或同冀望，「時間是最好的朋友」。

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