《經濟通通訊社１６日專訊》近期網易（０９９９９）新上線遊戲表現強勁，除與漫威合作的《漫威爭鋒》自上月初全球上線以來創下多個「全球第一」佳績外，《燕雲十六聲》手遊版亦於日前上線，一上線便在ｔａｐ　ｔａｐ登上熱門第一名，官方稱玩家人數破千萬。網易近日亦獲大行唱好，摩通預料其次季遊戲營收增長回到兩位數，重申為今年遊戲股首選，予目標價１８５元。網易隔晚於美股大升逾８％，今早於港股曾飆逾４％，已連升９日，在近期大市調整期內明顯獲市場追捧，若想吸納應如何部署？　＊《漫威爭鋒》首月收入料超１０億人幣，《燕雲十六聲》玩家數破千萬＊　　　網易自研的超級英雄ＰＶＰ團隊射擊遊戲《漫威爭鋒》上月６日全球上線，上線以來備受玩家好評，尤其在國外人氣更為火爆，其在Ｓｔｅａｍ上的同時在線玩家數創下了新紀錄，超過了６０萬人。據ＳｔｅａｍＤＢ數據，遊戲的２４小時最高玩家數達到６１０７１５人，目前在最受歡迎的遊戲排行榜上位居第一。據媒體報道，《漫威爭鋒》首月海外市場的收入可能接近１億美元。分析稱，Ｓｔｅａｍ平台的首月預估流水收入在４億元以上、ＰＳ平台首月預估流水在２億元以上、Ｘｂｏｘ平台保守計為２０００萬元，三者再加上網易運營的ＰＣ官服，全球首月預估流水收入可能在１０億元人民幣左右。截至本月１２日，《漫威爭鋒》在Ｓｔｅａｍ商店的好評率為８１％。官方還曬出榮譽圖，遊戲創下多個「全球第一」的佳績。　　　另外，網易上月２７日發布《燕雲十六聲》ＰＣ端，隨後於本月９日不刪檔上線移動端。上線前網易官方就宣布其預約人數達到了３５００萬，相當於巔峰時期。前期ＰＣ端相對良好的口碑轉化成了遊戲移動端上線後的熱度，在有雲遊戲、ＰＣ端分流的情況下，根據七麥的數據，目前《燕雲十六聲》遊戲依舊位居國區ｉＯＳ免費榜第一，暢銷榜則處在第１１位。《燕雲十六聲》官方周一（１３日）宣布，遊戲玩家人數已達到千萬。在如今ＭＭＯ市場大盤萎縮的情況下，能夠在武俠賽道短時間內撈到千萬級別的玩家，其實相當不易。　＊摩通重申為今年遊戲股首選，料次季遊戲營收增長回到兩位數＊　　　摩通近日發表研報，將網易ＡＤＲ目標價定於１２０美元，Ｈ股目標價定於１８５港元，同時給予「增持」評級。該行重申網易為今年中國內地網路遊戲板塊首選，並將其遊戲收入增長預測由８％上調至１０％，主要由於《漫威爭鋒》及《燕雲十六聲》的成功推出。另外，網易的股價表現優於中國網際網路同業，主要受惠於其新遊戲的成功表現，以及在宏觀不確定性背景下作為網路遊戲股票的防禦性。　　　摩通預期網易優異表現將在今年持續，料遊戲收入將由２０２４年的５％加速至１０％，經營利潤率將擴大１﹒５個百分點，淨利潤率將擴大２﹒７個百分點，淨利潤將增長１７％，海外收入貢獻將於年底達到１５％至２０％。預計網易２０２５年遊戲營收將出現兩個強勁增長動能，包括旗下最新一批新遊戲的表現將較去年更好；遊戲收入按年有所下降，但新遊戲表現更為可持續。預測今年第二季起網易的遊戲營收按年增長將回到兩位數水平。　＊高盛：加強遊戲開發及發行獲初步成效，升目標價至１８１元＊　　　高盛則稱，網易與漫威合作開發與發行的《漫威爭鋒》去年１２月開展第零號賽季以來表現強勁，預測近日新賽季推出可進一步帶動玩家情緒，所推出的賽季通行證及新角色裝備等亦有助提升變現水平，估算該遊戲今年全年可帶來年化流水超過４億美元，月活躍用戶估計達２０００萬人，首１２個月ＡＲＰＵ預測上調至２０美元。相應地將網易今年ＰＣ遊戲業務收入同比增長預測調高至２６％，預計遊戲收入整體可增長９％。自去年中起網易已在全球市場加強遊戲開發及發行，現時已取得初步成效，加上與暴雪遊戲重新合作，相信可推動網易去年第四季及今年全年ＰＣ與主機遊戲收入增長３０％至４０％。　　　高盛維持網易去年Ｎｏｎ－ＧＡＡＰ淨利潤預測３１７﹒２億元人民幣；今明兩年收入及預測上調０﹒４％及０﹒５％，Ｎｏｎ－ＧＡＡＰ淨利潤預測分別上調０﹒７％及０﹒５％至３５０﹒６５億及３８１﹒６４億元人民幣，目標價從１６９港元調升至１８１港元，認為風險回報具有吸引力，評級「買入」。　＊黃偉豪：爆款遊戲可推動收入增長估值上調，回至１５２元可吸＊　　　獨立股評人黃偉豪表示，在一眾科技股中，遊戲股業務較為簡單，只要有爆款遊戲推出，遊戲流水強勁，就可推升股價，其中網易確可特別看好，在大行也一致看好其收入會較預期高之下，估值就有上調空間。而網易此類大型遊戲公司往往可一次過推出十幾款遊戲，當中要有一兩隻爆款會較容易，且遊戲持續性也較小型遊戲公司優勝。另外，網易上一兩季受累季節性及沒爆款遊戲影響，業績表現麻麻，今年正好得益於低基數，容易有較佳表現。不過，其股價由本月初１３４元，短時間內升至最高逾１６０元，升幅已很大，遠遠跑贏大市，而去年１０月及１２月都是升至約１６０元受阻，可待回至１５２元才吸納，中線上望１８０元，只要不跌穿此前低位約１３４元就問題不大。　　　網易半日升１﹒７４％收報１５７﹒５元，連升９日，累計升幅１５﹒３８％，成交８﹒７１億元。其他科技股普遍微升，美團（０３６９０）升０﹒８３％報１４５﹒７元，阿里（０９９８８）升０﹒１３％報７８﹒６元，京東（０９６１８）升０﹒８８％報１３８﹒３元，百度（０９８８８）升０﹒１３％報７８﹒６元，小米（０１８１０）升０﹒７４％報３３﹒８５元，快手（０１０２４）升１﹒６２％報４０﹒８５元，騰訊（００７００）無升跌報３８０元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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