摩根資管:中港市場次季料跑贏亞洲,股債比例轉為各佔一半
16/04/2025
摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰出席傳媒午宴時表示,第二季中、港市場料跑贏亞洲,相較日本、印尼市場而言定位較前,因內地政府較早前釋放對科技企業友好訊號及尋找AI發展機會,並有空間在需求方面刺激經濟。他對消費板塊較具信心。
摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰(許英略攝)
估計聯儲局為保經濟減息
許長泰預期,美國經濟不會進一步嚴重衰退,但難免增速放緩。他料美國今年或減息3次共0.75厘,分別料於9、10、12月減息,若要6月降息,則近月就業數據要較差,惟現時未必有足夠數據支持。他又說,縱使美聯儲局面對通脹上升及經濟增長放緩兩難局面,但他個人認為聯儲局會傾向為保障經濟而減息。
他續指,股債比例看法將由6:4轉為5:5。其中,美股雖仍「不會放棄」,但可調低倉位,如小心非必需性消費及出入口相關程度較高的行業。他對半導體行業短期看法也較謹慎。固定收益資產方面,政府債券及投資級別債券仍具吸引投資機會,亦建議考慮投資另類資產,如房地產、交通運輸及基建。
人民幣不預期大幅貶值
市場關注貿易戰或引致人民幣貶值,但許長泰預期,人民幣僅有2%至3%下跌空間,大幅貶值可能性不大,否則不利對外投資關係,且兌美元貶值空間亦有限,甚至在政策面上,有維持基本穩定的理據。他估計,美元短線喘定及於第二季持平,但今年走勢看法向下。他亦預期,若果政策不穩定持續增加,美元或會持續貶值,則對香港服務業及資產稍有幫助。
至於金價屢創新高,許長泰認為,黃金配置倉位需作考慮,因缺乏利息收入。
撰文:經濟通採訪組
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