關稅戰| 美徵對等關稅，國際新聞及反應

 

 

日圓、歐元對美元漲幅擴大，日圓觸及146.98

 

　　特朗普宣布對等關稅後，日圓兌美元漲幅擴大　一度觸及146.98，創3月11日以來的最高水平。此外，歐元兌美元一度上漲1.2%，至1.0984，為去年10月以來最高水平。彭博美元即期指數下跌1%，觸及去年11月以來低點。

 

日本首相石破茂：要求將美國對等關稅將影響降到最低

 

　　針對美國特朗普政府宣布徵收24%對等關稅，日本首相石破茂周四（3日）在官邸召見自民黨政調會長小野寺五典，下達指示稱不可忽視對中小企業和關聯產業的影響，要求將國民生活所受影響降到最低。　

　

　　官房長官林芳正3日在記者會上表示，「極為遺憾」。再次強烈要求美國政府對措施進行調整。經濟產業相武藤容治在另一場記者會上透露，同美國商務部長盧特尼克舉行了線上會談，再次要求將日本排除出美國加征關稅適用對象。

 

　　當被問及是否會對美國採取報復性關稅措施時，林芳正避而不談，表示「不便詳細透露具體的討論情況」。

 

駿利亨德森：特朗普發出談判策略，經濟數據才是焦點

 

　　駿利亨德森投資環球多元資產團隊主管和投資組合經理Adam Hetts表示，特朗普按各地計算關稅，無疑是在發出「談判策略」的信號，這將使市場在可預見的未來持續緊張。

 

　　他認為，幸運的是，這意味著日後有相當大的降低關稅的空間，儘管目前有10%的基準，已經看到政府對市場所經歷的痛苦有相當高的容忍度，現在最大的問題是在談判進行時，政府對真正經濟痛苦的容忍度有多高。　

 

　　他續指，剛在特朗普公布關稅政策前，美國提供良好的ADP就業報告，標準普爾500指數的反彈提醒整體經濟仍然是焦點。本周的ISM服務業和非農就業數據將受到特別關注，因為任何重大的疲軟數據都可能加劇市場對於衰退的擔憂。

 

尚渤：半導體關鍵製造和組裝於美境外進行，減直接風險

 

　　尚渤投資組合經理Sean Sun表示，新宣布的關稅帶來了自疫情初期以來未曾見過的不確定性和波動性。如果這些稅率最終確定的話，市場實際上可能未及反應，因為這會對全球消費和貿易產生潛在的連鎖影響，但該行將此視為更廣泛談判的開始，而非明確的政策終點。新關稅就如所述代表了一種「比預期更糟糕」的情境，顯然對全球增長和股市估值都只帶來負面影響。

 

半導體關鍵製造和組裝均於美國境外進行

 

　　他認為，在現階段，對於包括銅、製藥、半導體和某些木材產品在內的主要產業有例外條款，這有助於減輕即時影響。半導體尤其是在高度整合的全球供應鏈中運作，許多關鍵的製造和組裝步驟都在美國境外進行，因此可降低直接風險。因此，對像台積電(TSMC)和ASML這樣的公司影響相對較少。

 

消費電子產品成本加劇上升

 

　　他指出，在2024年，只有約16%的ASML設備出口到美國，而台積電的大部分晶片在被整合到智能手機和個人電腦等終端產品之前，會先送往亞洲的組裝中心。雖然直接影響可能有限，但更廣泛的影響，例如消費電子產品的成本上升，隨著時間的推移可能會逐漸加劇。

 

　　Sean Sun指出，雖然對人工智能基礎建設的長期發展持正面看法，但隨著更多關稅的細節浮現以及全球經濟衰退的可能性增加，短期內可能會對投資組合有所調整。

 

普徠仕：關稅對亞洲經濟構成重大阻力，風險資產續受壓

 

　　普徠仕首席新興市場宏觀策略師Chris Kushlis表示，關稅措施大幅提高針對亞洲出口的徵稅，力度超出市場預期。這些關稅的計算方式並不透明，因為當中包含非關稅壁壘及「匯率操縱」等因素，而這些因素將如何影響最終的關稅數字仍不明朗。

 

全球關稅廣泛實施或阻礙貿易轉向效果

 

　　他指出，亞洲地區對美國出口佔區內出口總額的比重為15%；若關稅提高20-35%，將對今年的經濟增長構成重大阻力，對外貿依賴程度越大的經濟體將受到更明顯的影響。另外，鑑於許多亞洲經濟體的出口附加值中，有較高的比重最終流向美國，全球關稅的廣泛實施或會阻礙貿易轉向的效果。

 

政策更靈活的國家或推貨幣和財政刺激措施

 

　　他認為，投資者現須靜待亞洲國家的回應。雖然各方對談判持開放態度，但除降低或取消對美國商品的關稅外，亞洲國家能採取何種其他措施、以顯著降低其面臨的關稅仍是未知之數。採取反制關稅和貨幣貶值等措施，可能引發美國進一步加徵關稅，令區內各國的政策決策者的處境更加複雜。各國更有可能將重點放在支持國內經濟，政策更靈活的國家或會推出貨幣和財政刺激措施，以抵銷關稅對增長帶來的負面影響。

 

風險資產料將持續受壓且波動

 

　　同時，在企業評估這些關稅對其商業計劃的影響，以及降低關稅談判可能需時多久之際，風險資產料將持續受壓且波動。若市場確信這些關稅是上限，而不會持續變化，資產價格則有望企穩回升。

 

安本：亞洲首當其衝受對等關稅影響，料美經濟前景減弱

 

　　美國落實向全球多國實施對等關稅，安本東南亞多元資產投資方案主管總監Ray Sharma-Ong表示，特朗普的關稅聲明超出了大多數市場預期，新關稅是在現有關稅的基礎上實施，這令平均關稅稅率達到20%。預期各國將採取報復性反應，中國和歐盟可能會針對該聲明採取相應的行動。

 

　　他指出，亞洲首當其衝受到這些關稅的影響，中國、韓國和台灣的關稅大幅上漲，相對而言，拉丁美洲的關稅則較低。具體來說，中國將在現有的20%基礎上面臨34%的關稅，實際關稅稅率將達到54%，接近特朗普競選時承諾的60%的稅率。

 

　　他又指，聲明預示短期通脹率升幅將高於預期，對經濟增長的負面影響也將較預期大。在聲明公布前，預計美國GDP增長率將在1.2%至1.5%之間。隨著新關稅出台，經濟增長前景預計會減弱，除非美國聯儲局採取救助政策措施，否則經濟衰退的風險將會增加。通脹數據走高和活動數據大幅減弱，顯示長期國債收益率在短期內可能進一步走低。

 

　　Ray Sharma-Ong預期，市場將出現下意識反應，美元會走弱，美國股市也會逆轉漲勢，風險偏好持續降低。隨著投資者轉投美國國債、日圓和黃金等避險資產，預計受關稅影響最嚴重的地區，包括中國、韓國和台灣，將進一步面臨投資者的去風險動作。

 

前財長薩默斯：美國數十年來最自虐的關稅

 

　　美國前財長薩默斯表示，特朗普的對等關稅是「美國幾十年來代價最大，且最自虐的關稅」，預計會造成20萬億經濟損失，即每個四口之家損失超過20萬美元。

 

　　億萬富豪對沖基金經理艾克曼(Bill Ackman)持不同意見，稱先與特朗普達成關稅協議的國家，將獲得更好的協議，而那些等待觀望，或者要報復的國家將會後悔，情況或會更糟。

 

歐盟表示要對20%關稅採取反制，對美出口或跌50%

 

　　歐盟委員會主席馮德萊恩周四（3日）在視頻講話中說，「特朗普的公告是對世界經濟的重大打擊，如果談判失敗，我們正準備採取進一步的反制措施以保護我們的利益和企業。」

 

　　歐盟是美國的最大貿易夥伴。彭博經濟研究指出，特朗普對歐盟加徵的關稅，象征著美歐貿易關係的重大轉變。根據初步估算，中期內歐盟對美出口會減少約50%，GDP可能會被拉低1.1%。

 

日本：24%對等關稅非常令人遺憾，會繼續敦促豁免

 

　　日本經濟產業大臣武藤容治周四（3日）表示，特朗普政府最新採取的關稅措施非常令人遺憾，將繼續敦促美國對日本豁免。

 

　　武藤容治在東京向記者表示：「我們將繼續敦促美國豁免對日本的這些關稅，我們將檢查關稅措施的細節，評估對國內經濟的影響，並儘最大努力採取必要措施。」

 

　　美國將從下周開始對日本加徵24%的對等關稅。據Nomura Research Institute估算，特朗普的對等關稅可能使日本的年增長率降低0.59個百分點。

 

對等關稅對東南亞打擊尤甚，貨幣、股市下跌

 

　　在美國總統特朗普對新興亞洲國家大幅提高關稅後，東南亞貨幣與股市同步走低。

 

　　特朗普周三宣布的對等關稅對東南亞打擊尤甚。美國將對越南出口商品加徵46%關稅，泰國36%，印尼32%。投資者正密切關注受關稅影響國家的反制措施。

 

　　泰銖兌美元匯率一度下跌0.8%，馬來西亞令吉與韓元亦告貶值。東南亞股市今年本就位居全球表現最差行列，對等關稅公布後，新加坡基準股指盤中跌幅達1.3%，馬來西亞股市下挫0.7%。

 

　　ING銀行分析師Padhraic Garvey與Francesco Pesole在客戶報告中指出：「此次關稅衝擊最嚴重的無疑是新興亞洲市場，」全球避險情緒將成為主旋律，市場利率可能隨之走低。

 

美財長強硬警告「勿報復」，淡化關稅戰對美股影響

 

　　美股期貨應聲暴跌逾2%，道瓊指數期貨更閃崩千點。面對金融市場的激烈反應，美國財長貝森特警告各國「切勿報復」，並試圖安撫市場，稱「只要對方不反制，目前的稅率將是最高水平」。

 

　　儘管已有國家向華盛頓提出進行貿易談判，但貝森特表示，美國政府傾向於「先讓情況穩定一段時間」，並指「接下來如何發展，我們拭目以待。」

 

　　貝森特同時淡化關稅政策對美股影響，稱美股近期遭拋售是由於科技巨企回調，而非白宮的關稅及貿易政策。他說：「納斯達克指數在DeepSeek發布那天達到峰值，所以這是科技七巨企的問題，不是美國優先的問題。」

 

　　貝森特還表示，聯邦政府最快在5月或6月就達到債務上限，財政部的借款權限將在6月或7月用完。

 

蘋果盤後重挫7%，科技巨企全面下跌

 

　　受對等關稅影響，蘋果股價周三（2日）盤後重挫7%，步向2020年9月以來最大單日跌幅，引發科技股全面下跌。

 

　　分析指，蘋果大部分營收來自中國及其他亞洲國家製造的裝置，與英偉達等科技巨企均受關稅影響。

 

　　英偉達盤後下跌逾4%，特朗斯拉重挫6%，Alphabet跌逾3%，亞馬遜跌6%，Meta跌逾4.5%，微軟跌3%。

 

亞股重挫，東京股市早盤跌4%，日圓兌美元漲1%

 

　　美國總統特朗普公布比預期力度更大的對等關稅，引發對通脹和經濟前景的擔憂，投資者紛紛尋求避險，亞洲股市周四（3日）早盤重挫、避險資產上漲。

 

　　日本東證指數和日經指數齊跌4%，澳大利亞股市跌2%。標普500指數期貨跌逾3.5%，納斯達克100指數期貨跌4.5%。

 

　　美國國債飆升，5年期美債孳息率下跌10個基點，澳洲和新西蘭國債亦走高。資金湧向避險資產提振日圓，金價再創新高。

 

　　日圓兌美元一度上漲1%，至147.69，為3月13日以來最高水平。

 

泰國商會：36%對等關稅超預期，必須與美國盡快談判

 

　　泰國商會主席Poj Aramwattananont表示，美國宣布對泰國徵收36%的對等關稅高於泰國商會的預期，該團體原本預計的稅率不會超過25%。

 

　　他表示，泰國必須與美國接觸並盡快進行談判，並說：「不必驚慌，因為其他國家也面臨更高的關稅。美國也將受到一些影響，因為他們仍然無法那麼快地生產以替代進口。」

 

韓國：代總統緊急開會，指示全力應對美國關稅新政策

 

　　韓國代總統、國務總理韓悳洙周四（3日）緊急召開經濟安全戰略工作組會議，就美國對韓輸美產品徵收25%「對等關稅」的措施討論對策。

 

　　韓悳洙表示，全球關稅戰已成現實，當前經濟形勢極為嚴峻，政府必須全力以赴，克服當前的貿易危機。

 

　　韓悳洙指示產業通商資源部長官安德根，攜手韓企就美方對等關稅措施的具體內容進行分析，積極與美方開展溝通協商，為汽車等受影響較大的行業和企業制定扶持政策。

 

加拿大率先反擊，總理卡尼：將反制美國關稅

 

　　加拿大總理卡尼稱政府將採取反制措施作為回應，但沒有給出具體細節。卡尼說：「我們將以反制措施應對這些關稅，保護我們的勞動者，並打造七國集團中最強大的經濟體。」

 

特朗普宣布對等關稅，對中國加徵34%額外關稅

 

　　美國總統特朗普周三（2日）於白宮宣布，針對世界各地貿易夥伴的對等關稅計劃。特朗普在社交媒體上稱今天是「美國解放日」。白宮稱，10%對等關稅周六（5日）生效，更高稅率下周三（9日）起執行。

 

中國進口關稅累積至54%

 

　　特朗普宣布的一系列對等關稅中，將對中國進口貨品加徵34%額外關稅，令關稅累積高達54%；對歐盟徵20%；對瑞士徵31%；對印度、韓國和日本分別徵26%、25%和24%關稅；對柬埔寨和越南分別徵49%和46%關稅；對泰國徵收36%；對印尼和台灣徵收32%；對英國和巴西徵10%。惟加墨兩國不受特朗普對等關稅措施影響。

 

　　特朗普表示，非常尊重中國和國家主席習近平，但中國從美國取得大量好處，其他國家亦對美國的進口產品徵收高額關稅，因此美國採取同樣措施。

 

　　特朗普政府同時宣布對全球進口私家車和貨車徵收25%關稅，措施於4月3日生效，並將於5月3日起對汽車零件進口徵收關稅。

 

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