Quitaly

　　英國脫歐，帶來個新詞，叫Brexit；今時意大利也有脫歐可能，亦有個新詞叫Quitaly。雖然之前希臘威脅脫歐，但Grexit已不存在，而Brexit仍進行中。Quitaly暫未成事，但就為歐美金融市場帶來震動。

　　意大利今時的經濟困境，其實也反映了歐洲所遇上的困境，就是年輕就業人口下降（圖一）、GDP增長率下降（圖二）、國家財赤上升（圖三）。

意債被勁沽後回穩

　　今次新選出來的意大利政治新星，大唱脫歐，便可以再擴財赤去派福利，結果就是意大利債券被勁沽，意債未發利息已急升，到真是脫歐成功，再印意債去派福利時，恐怕意債息會上到逾10厘，怎可能再以債養債？

　　大道理人人都識，只是各有目的的政客會視而不見，但無論如何，市場又不必為Quitaly太擔心，因為前晚震盪之後，意大利的「危險」資產—意債，於昨晚執筆時已見平和下來（圖四、圖五）。

　　如果意大利不用太擔心，又可否買下貨？建議還是等等，因為中美貿戰真是一波N折，有特朗普在，小心些好。

　　另一方面，美股前晚跌逾400點，不是因為Quitaly，而是摩根等宣布，其第二季度業績差，導致標普金融指數勁跌（圖六），昨晚市場會否平靜下來？又要看。