《勝算在握》港灣家族辦公室郭家耀：薦買哈爾濱電氣、寧德時代

　　　　　　　　　　 港灣家族辦公室郭家耀：薦買哈爾濱電氣、寧德時代
　
　　哈爾濱電氣(01133)：哈爾濱電氣早前發盈喜，預期上半年淨利潤約17億元人民幣，大增61.9%，展現強勁增長動能。全球電網升級與人工智能算力需求共同推動行業景氣。發達經濟體電網老化，歐美密集投資，中國企業憑特高壓與柔性直流技術積極拓展海外。國家電網「十五五」投資預計達4萬億元，較「十四五」增40%，抽水蓄能目標上調至160GW，利好水電設備商。公司作為水電設備主要供應商，預計2026至2028年水電收入年複合增長約20%。火電、核電及燃氣輪機業務領先，2025年新增電源訂單440億元，同比增26%，煤電與核電分別增39.4%及81.6%。低毛利訂單消化後毛利率持續優化。AI算力爆發提升數據中心供電需求，公司可透過東南亞基載設備及燃氣輪機捕捉機會。業績超預期下，潛在納入港股通亦成估值催化劑，後市表現可期。目標價20.50元，入巿價17.50元，止蝕價15.80元。（建議時股價：17.82元）
　
　　寧德時代(03750)：寧德時代早前公布中期業績，純利達432.8億元人民幣，大幅上升42.0%，派發中期息1.629元，增長47.6%。期內營業收入達2769億元人民幣，增長54.8%，主要受新能源動力及儲能市場需求持續旺盛帶動；毛利為662.62億元人民幣，增加48.0%，綜合毛利率23.93%，較2025年同期輕微下降1.09個百分點。公司並宣布擬以200至400億元自有資金回購A股股份並全部註銷，充分彰顯管理層對長遠發展前景、財務及盈利能力的信心。經營方面，上半年出貨量達440GWh，按年增長60%；動力與儲能佔比約75%與25%，展望未來，公司預計2027年整體需求增速高企，全球動力、儲能及海內外細分市場均呈現樂觀態勢，電氣化趨勢不可逆轉。作為全球鋰電龍頭，寧德時代受益於全球電氣化浪潮及AI驅動下的能源建設需求，本次回購進一步凸顯中長期成長信心，業績有望持續高增，投資價值突出。目標價750.00元，入巿價640.00元，止蝕價580.00元。（建議時股價：654.00元）《港灣家族辦公室業務發展總監　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）


　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買九龍倉置業、駿傑集團

　　九龍倉置業(01997)：集團8月6日公布2026年中期業績，基礎淨盈利33.11億元，按年增6%；若計入投資物業重估減值淨額35.47億元，期內淨虧損收窄至1.76億元，較去年同期24.06億元大幅改善。更關鍵的是，集團宣布自2026年起將派息比率由65%大幅上調至90%，第一次中期股息每股94仙，按年大增42%，派息總額28.54億元。資產優化方面，集團7月30日以11.11億新加坡元（約67.33億港元）出售新加坡烏節路會德豐廣場，預期錄得約10.07億港元盈利，所得款項將用於減債；集團負債率已降至15.9%的歷史低位。行業層面，香港零售市道首季增長步伐明顯加快，核心區商場租用率維持高位。九龍倉置業正處於派息大幅上調、資產優化及零售復甦的三重利好交匯點，中線估值重構空間值得跟進。目標價38.00元，止蝕價27.00元。（本周一建議時股價：32.08元）

　　駿傑集團(08188)：集團7月28日向聯交所提交由GEM轉往主板上市之申請，轉板不涉及發行新股，惟須待聯交所批准。管理層相信轉板有助提升企業形象、股份流通性及融資渠道，長遠支持集團未來增長。業務層面，集團自2026年5月起先後獲授多份基建工程合約，包括新界西工程合約（約4500萬元）、鑽石山工程合約（約800萬元）及石澳與對面海工程合約（約1.1億元），合約總額約1.63億元；相關工程已陸續開工，預期工期約一至三年。集團主要從事香港地下建造及工程服務，專營隧道建造、公用設施建造等複雜工程，現時已承接北部都會區約6項工程。駿傑集團正處於訂單持續累積、轉板憧憬及北部都會區基建機遇的三重催化窗口，投資者宜密切關注轉板審批進度及未來新合約公告。目標價1.50元，止蝕價1.08元。（本周一建議時股價：1.245元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
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