環球央行 | 歐洲央行重陷困局，市場聚焦五大關鍵議題

　　歐洲央行將於本周四(23日)召開政策會議，國際油價再度攀升令決策層陷入兩難。上月能源價格回落曾緩解加息壓力，但中東局勢反覆令市場重回觀望狀態。以下是市場關注的五大焦點：

 

　　市場普遍預期歐洲央行將維持基準利率於2.25%不變，此前6月已率先啟動加息應對地緣危機。雖然本周一(20日)油價重上90美元關口，但仍遠低於3月及4月高位，決策者暫無迫切行動壓力。利率期貨顯示加息概率約20%，摩根士丹利歐洲首席經濟學家Jens Eisenschmidt指，會議或討論7月加息可能性，藉此釋放9月政策信號。

 

　　目前油價走勢仍符合歐洲央行6月預測的中性情境，加上歐元區6月通脹降幅超預期，核心通脹亦顯著回落。荷蘭合作銀行分析師Bas van Gaffen認為，決策者或待9月掌握更明確數據後再作決定。

 

　　路透調查顯示多數經濟學家預期9月將再加息，利率期貨則反映年底前或追加第二次加息。蘇黎世保險集團策略主管Ross Hutchison指出，決策層更憂慮通脹上行風險，近期中東化肥供應短缺及歐洲熱浪可能推升食品價格。

 

　　據悉歐洲央行擬將最低存款準備金率倍增至4%，此舉料抽走160至170億歐元流動性。法國興業銀行分析指，相比量化緊縮每年約5000億歐元的規模，此措施影響相對有限。

 

　　歷經三年協商，歐洲央行6月獲關鍵立法支持推進數字歐元項目，擬明年啟動測試並於2029年正式推出。摩根士丹利分析認為，當前側重零售功能的設計雖有助降低對外支付系統依賴，但戰略效果仍受局限。

《經濟通通訊社21日專訊》