美債動向 | 債市夏季重挫，三大利淡因素恐令秋季市況更凶險

　　全球債市經歷慘烈夏季，美國10年期國債孳息率自6月下旬聯儲局主席沃什首場記者會以來累升30點子，30年期債息更觸及2007年以來高位。周四(13日)長債拍賣更錄得2001年以來最高中標孳息率，市場憂慮此趨勢恐衝擊股市升勢、影響秋季大選周期，並加劇聯儲局政策壓力。

 

　　美國本財年前10個月預算赤字已達1.8萬億美元，超越去年全年總額。單計7月赤字4320億美元，創2021年3月以來新高。國會預算辦公室預測，美國債務總額未來兩月將突破40萬億美元，2030年前更可能觸及50萬億美元。摩根大通行政總裁戴蒙警告，當前債務水平已達「需經濟大衰退或戰爭才會出現」的危險程度。

 

　　荷蘭國際集團經濟學家史密斯指出，半導體成本飆升、AI數據中心電力需求激增，以及美伊衝突推高油價等供應衝擊，正形成「通脹長期超標」的新常態。此環境下股債齊跌風險增加，惟目前標普500指數仍創7795點新高，納指受「科技七巨頭」推動月內升5.6%。

 

　　市場預測10年期債息今秋或測試5%關口，尤其若中東衝突加劇油價及通脹壓力。聯儲局9月政策會議將公布最新經濟預測，現時市場對加息機率預估為35%，雖低於7月底的65%高位，但仍令市場承壓。LPL金融首席策略師布赫賓德警告，若債息因通脹憂慮急升，可能觸發股市拋售潮。

《經濟通通訊社14日專訊》