資產管理顯優勢，金融中心拓新局

　　香港財富管理業乘著環球局勢、優惠政策穩步上揚，不同私人銀行及基金紛紛落戶擴張，財政司司長陳茂波形容，資產管理規模（AUM）趕過瑞士，躍居第一是「必然的」。雖說本港經濟有過分倚重金融業之虞，但全行的業務範疇和資金來源，尚要更多元化發展，以提升抗跌韌力，港交所擬議設立本地金屬倉庫，正是拓展新局的可行路向。

 

　　投行瑞銀行政總裁安思杰（Sergio Ermotti）月中於演講預測，香港財管業的AUM繼續7.6%的複合年均增長，2027年便會超越瑞士。

 

　　陳茂波於本報專訪分析，香港不僅背靠中國內地這全球第二大經濟體，還有粵港澳大灣區8000多萬較富裕人口，他們只要有一部分資產配置境外，很自然會採用香港。他續指，東南亞和中東人均愛在港設立家族辦公室，或藉本港開拓內地業務，令他對財管業發展極有信心。

 

　　截至前年底，本港財管業AUM為30.5萬億港元，非本地投資者貢獻64%，當中有因應瑞士配合西方凍結俄資觸發的避險潮，卻仍未反映瑞信去年驟然倒閉後，當地中小型金融機構流失的資金。

 

瑞士連遇挑戰 業界來港求進

 

　　雖然花旗、滙豐及華僑銀行等外資均正壯大私銀業務，以服務大灣區高淨值人士，瑞資銀行如龍頭瑞銀、寶盛及盈豐，可說更積極在港擴展尋求反彈，尤其特區政府在家族辦公室政策宣言推出的稅務寬減、新投資移民計劃等，都成功吸引富戶興趣。

 

　　瑞士私募基金巨頭合眾集團本月來港設點，首重北向跳板角色和財富增長潛力，也期望更好與客戶及私銀分銷商交流協調。

 

　　香港財富管理學會指出，中證監4月公布的5項惠港措施中，基礎設施證券投資基金（REITs）納入滬深港通等3項，均聚焦促進資產管理行業發展。

 

　　除了借力中央支援北水投入人民幣股票交易櫃枱，加強龍頭離岸人民幣市場吸引力，財管學會及畢馬威合撰的報告建議，本港要確保成為私募基金、REITs等不同資產管理機構或產品的首選營運點，舉例近月掛牌的虛擬資產交易所買賣基金（ETF）就有助競爭力。

 

　　上述報告顯示，逾33%受訪學會會員已遷移或考慮調動資金來港，反應不俗。不過，有外媒近期報道，新加坡加強打擊洗黑錢後，一些富戶謀求轉赴香港設立家族辦公室，本地監管機構務須保證合規，才能避免挫損金融中心長久積累的金漆招牌。

 

　　相較老牌對手如紐約和倫敦，本港未夠成熟多元，如在債市、外匯交易規模相形見絀，而在增長潛力廣受看好的綠色金融，人才仍然不足，更遑論有利吸納中東新資金的伊斯蘭金融。

 

　　資產管理外，瑞士在全球數一數二的大宗商品交易業務，亦受俄烏戰爭衝擊，流失不少生意至海外對手如杜拜，本港亦有空間快馬加鞭。

 

支持行業轉型 金屬倉或契機

 

　　港交所12年前收購倫敦金屬交易所（LME）後，礙於與上海期貨交易所的潛在競爭等因素，一直無法如願在內地設置金屬倉庫。然而，上期所有意對外擴展，LME亦準備推出以上海價格為基準的金屬合約，締造了合作機會。

 

　　中國是全球最大金屬進口國，港交所形容，由LME在港設倉，可加強內地實體市場及LME國際定價的聯繫，創造套利機會，降低華南用家物流成本。

 

　　葵青貨櫃碼頭近年吞吐量每況愈下，港府或可參考瑞士，研究為商品交易商開出稅務、政策優惠，克服在港開設大型倉庫的成本挑戰，藉吸納乾散貨，為海運及金融業雙雙開闢新路。