17/08/2026 11:32
《外資精點》摩通上調智譜(02513)及MiniMax(00100)目標價分別至1800元、260元
摩根大通上調智譜(02513)及MiniMax(00100)目標價，分別由1600元上調至1800元；由160元升至260元。投資評級分別維持「增持」、「中性」。
摩通發表研究報告指出，隨著智譜AI推出GLM-5.3模型，以及深度求索（DeepSeek）調整API定價，智譜AI在AI模型的能力與成本競爭格局中進一步提升地位，該行上調智譜2026至27年收入預測6%至9%
至於MiniMax方面，摩通認為，DeepSeek定價調整暫時減輕MiniMax的成本壓力，但其M3模型尚未在能力或性價比上建立明確優勢。未來關鍵在於M3.1模型的表現，以及多模態產品Hailuo H3的商業化進展。然而，面對字節跳動、快手等整合平台的生態優勢，MiniMax需證明其能獨立捕捉足夠的價值，才可能改變現有評級。該行亦上調MiniMax2026至27年收入預測0%至11%。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社17日專訊》
摩通發表研究報告指出，隨著智譜AI推出GLM-5.3模型，以及深度求索（DeepSeek）調整API定價，智譜AI在AI模型的能力與成本競爭格局中進一步提升地位，該行上調智譜2026至27年收入預測6%至9%
至於MiniMax方面，摩通認為，DeepSeek定價調整暫時減輕MiniMax的成本壓力，但其M3模型尚未在能力或性價比上建立明確優勢。未來關鍵在於M3.1模型的表現，以及多模態產品Hailuo H3的商業化進展。然而，面對字節跳動、快手等整合平台的生態優勢，MiniMax需證明其能獨立捕捉足夠的價值，才可能改變現有評級。該行亦上調MiniMax2026至27年收入預測0%至11%。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社17日專訊》