10/07/2026 03:00
美股動向｜動量交易策略表現急轉，聯儲局利率決策成關鍵
今年上半年領漲美股的動量交易策略，踏入第三季度首周即遭遇重大挫折。追蹤該策略的iShares MSCI美國動量因子ETF本周二(7日)盤中最大跌幅逾11%，技術性步入調整區間。
動量交易作為量化投資重要策略，過去一年持續跑贏大市，主要受惠於半導體及記憶體板塊強勢。惟自上周聯儲局公布利率決策後，該策略開始顯著跑輸大市，反映市場對利率政策轉向的敏感反應。
歷史數據顯示，動量因子在利率轉折階段往往表現疲弱。聯儲局最新政策聲明暗示可能調整通脹目標路徑，引發市場對利率政策不確定性的擔憂。此環境下，依賴趨勢延續的動量策略面臨嚴峻考驗。
值得關注的是，周三(8日)因地緣政治緊張升級，國際油價單日急漲3.2%。分析指能源價格波動將直接影響通脹預期，進而左右聯儲局政策走向，形成牽動股市表現的關鍵連鎖反應。
摩根士丹利量化策略師指出，當前市場正經歷因子輪動階段，建議投資者密切關注本周五(10日)公布的CPI數據，以及聯儲局官員後續表態，作為判斷市場風格切換的重要依據。
《經濟通通訊社10日專訊》