專家分析

大市分析

理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為醫療保健業、原材料業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為聯想(00992)、SPDR金(02840)與康師傅(00322)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選中國平安(02318)、友邦保險(01299)與京東物流(02618)。
　　再者，現時超短線表現最強者為原材料業、公用事業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為聯想、長江基建(01038)與工商銀行(01398)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中國平安、京東物流與康方生物(09926)。
　　93隻恒指成分股中，上周五(14日)以中芯國際(00981)與中國移動(00941)於低位的支持力最強。另一方面，美團(03690)、友邦保險、阿里巴巴(09988)、滙控(00005)與京東集團(09618)的沽壓最大。升降股票數目比率收報30:70，顯示沽盤覆蓋範圍廣泛，極度配合指數的下跌勢頭。恒指陰陽燭日線圖上，五大主要技術分析指標無一有勢轉好，雖市況有條件呈現間歇性反彈，料繼續反覆向淡，往下找尋短期重要支持位的機會仍大。本人認為，投資者於現階段應繼續以候高持有指數熊證作為主要圖利策略；至於持有指數牛證，則只宜即市伺機小注參與，見利即收。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為37.5%和42.5%，局勢則分別屬於向好和向淡。早前美日聯手干預日圓匯價，其實是一場美國債市與美國股市的保衛戰。這次干預最關鍵的手法在於融資機制的運用。美國聯儲局透過外國和國際貨幣當局回購機制等途徑，為日本提供美元流動性，讓日本當局無需在市場上直接拋售外匯儲備中的美國國債，令美債孳息率飆升。此外，美國於聯合干預行動中，實質策略為沽售歐元，購買日圓，而非直接沽售美元。這反映美國於政策上的精密考量，避免為強美元政策造成不必要的衝擊，同時可針對性打擊歐元利差交易。
　　美股近期升勢高度集中於AI股和大型科技股，而這些企業需要龐大的資本開支與發債融資。若美債孳息率因日本拋售而失控飆升，企業的借貸成本將急速增大。同時，無風險利率上升亦會推高貼現率，從而大幅壓低科技股的遠期盈利估值。另一方面，雖然干預行動令日圓短期急升，逼使部分看淡日圓者平倉計數，但對全球資金流動性的破壞力相對較小，因可避免跨國資本因被大規模追加保證金，而觸發火燒連環船式的股票拋售潮。最後，干預行動只能以時間換取空間，無法從根本上解決美日息差依然巨大的核心問題。若美國通脹威脅增大，導致長期債息上升，美國將難以兼顧壓抑通脹與助日維穩兩個任務。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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大市分析

理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、必需性消費業與電訊業。短線方面，最強者為醫療保健業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為聯想(00992)、康師傅(00322)與SPDR金(02840)、可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為聯想。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選京東集團(09618)、京東物流(02618)與長和(00001)。短線方面，最弱者為京東集團。
　　昨天(13日)未見恒指牛證重貨區25200-25299內的持貨者被全面殺倉，對好友而言，屬於不良訊號。若淡友大戶往下全面殺倉的市況於下周一(17日)收市前仍未出現，超短期反彈浪料已或即將正式展開，仍持指數熊證圖利者宜從速先行沽貨計數。於本周最後一個交易日(14日)，估計好友沒有能力阻止恒指期貨陰陽燭周線圖上錄得連續第二支陰燭。此外，雖目前圖上五個主要技術分析指標皆尚屬利好，若下周收市位仍低於SAR極點高位26138，後市勢必逐步轉淡。由於陰陽燭日線圖形勢現屬顯著向淡，本欄不會建議投機者於現階段冒險入市持指數牛證圖利。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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理由：

　　《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為43.75%和42.5%，局勢則分別屬於顯著向好和向淡。恒指進一步跌至25288，然後才展開反彈，令陰陽燭日線圖上未能錄得連續第三支陰燭。情況顯示短線淡友依然佔了上風，若有新利淡消息出現，指數勢必繼續往下發展，測試好友的防線。本月6日低位25388為當前好淡分水嶺，若見指數跌離該水平，24769將為淡友的下站進攻目標，而25262可被視為超短期支持位，惟失守的可能性仍大。總括而言，港股於下周初有較大機會呈現反覆向淡的走勢，直至找到整個1-(2)-a浪的終點為止，好友因而不應急於入市轉反彈。
　　整個1-(2)-a浪運行完畢後，1-(2)-b浪反彈會隨即上演，並可被細分為低一級的(a)-(b)-(c)三個浪，升幅多約為1-(2)-a浪跌幅的0.5倍/0.618倍；只會於投資氣候突然急劇轉好的情況下，比例為0.382倍。當然，我們到時亦須提防1-(2)-a浪其實尚未見底。筆者認為，這個反彈幅度足以吸引我們分批入市補回大部分或全部早前沽出走位的現貨，並平掉全部投機用的淡倉套利。至於開始入市行動的水平，宜為24769附近；開始入市行動的良機，則為日線圖形勢有跡象正式開始轉好時。不問而知，受到內地金融政策的影響，港股的交投量於過去個多星期顯著萎縮，大市的升勢自然受到嚴重影響。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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大市分析

理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、地產建築業與工業。短線方面，最強者為醫療保健業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為SPDR金(02840)、聯想(00992)與康師傅(00322)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為SPDR金。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選友邦保險(01299)、中國平安(02318)與騰訊(00700)。短線方面，最弱者為友邦保險。
　　雖然昨天(12日)港股從低位展開反彈，短期形勢已告進一步轉弱；相信除非有新重大利好消息出現，今天(13日)繼續往下尋底的可能性非常大。恒生指數首個量度跌幅目標仍看24769，但不排除於25262附近有初步支持的可能性，因該關口為前跌浪的1倍量度跌幅目標。恒指牛證重貨區現位於25200-25299，共有36隻牛證；若恒指被淡友大戶推低至25200，將合共有48隻牛證被強制性收回，產生1112張恒指期貨淡倉的殺傷力。觀乎過去兩個交易日大市的下跌勢頭，估計該牛證重貨區會被攻擊，且其後下移的重貨區內的持貨者會成為淡友大戶的下批殺戮對象。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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　　《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為43.75%和42.5%，局勢則分別屬於顯著向好和向淡。具一定經驗的投資者都知道，大市交投量愈小，愈容易出現飄忽的走勢。近日現貨主板市場總成交金額持續下降的情況非常明顯，恒生指數連續反彈三個交易日後，昨天(12日)掉頭急挫，淡友成功收回全部失地。作為投資者，應不時按市況變化，檢視最新形勢，研究有否修訂應巿策略的需要。須知波浪理論並非一項可以讓投資者肯定後市方向的分析工具，只能提供較大機會成為事實的後巿發展模式作參考。投資者應根據首選數浪方式進行部署，大膽假設，然後小心求證。
　　以近日市況為例，當我們假設的1-(2)浪調整於跌浪初期已不能錄得足夠的跌幅時，便應有面對1-(1)浪上升過程其實尚未結束的可能性；至於處理方法，為看緊被假設為1-(2)浪的起點會否被升越。結果，昨早淡友及時大舉反攻，成功重奪市場控制權，並將大巿推至低於被假設為1-(2)-a浪終點的水平，逼使好友爭相入市沽貨計數。然而，即使1-(2)-b浪反彈已經完結，隨後上演的1-(2)-c浪亦很難令整個短期調整浪到達預期的目標，因1-(2)-a浪實在過短。於此情況下，筆者會假設1-(2)-a浪可被細分為低一級的i-ii-iii-iv-v五個浪，港股現只處於1-(2)-a-iii浪下跌過程中，短期後市將反覆再跌。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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理由：

　　《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、能源業與原材料業。短線方面，最強者為醫療保健業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為SPDR金(02840)、百濟神州(06160)與翰森製藥(03692)可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為SPDR金。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中國平安(02318)、騰訊音樂(01698)與長和(00001)。短線方面，最弱者為中國平安。
　　昨天(11日)恒指於陰陽燭日線圖上呈現"穿頭破腳"轉向形態，只嫌本周一(10日)錄得的陽燭身軀並不夠長。由於"穿頭破腳"在陰陽燭分析法中屬於威力第二大的利淡轉向形態，應有條件支持價位往下跌穿本月6日低位25389，讓短期調整浪繼續往下發展。至於淡友大戶的進攻目標，估計為現位於25200-25299的恒指牛證重貨區，好友應暫作退守，不宜考慮持有牛證圖利。另一方面，恒指熊證重貨區現位於26200-26299，相信暫時不會受到好友大戶攻擊，惟持有恒指熊證者應按形勢將止賺位逐步下移。總括而言，港股短期形勢已變為易跌難升，估計回跌幅度將逐漸擴大。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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