美股動向｜市場無視政治風險續升，分析警告潛在危機
22/01/2026
《經濟通通訊社22日專訊》美國股市近期展現對政治風險的驚人韌性，總統特朗普周三(21日)於世界經濟論壇宣布放棄全面控制格陵蘭計劃，改與北約盟友簽訂北極安全框架協議，帶動標普500指數收復本周初拋售潮失地。分析師警告，市場對政策風險的鈍感可能成為未來數月主要風險來源。
特朗普在演說中淡化本周標普500指數約2%的跌幅，強調其第二任期首年已累漲13.4%。其宣布撤銷對歐洲盟友全面關稅威脅，並與丹麥就格陵蘭未來達成模糊協議後，美股應聲上漲。ING外匯策略師Franceso Pesole指，協議細節未明，市場需更多和解訊號才能完全轉移焦點。
風險資產周四(22日)全面反彈，美股走高、美債收益率回落，避險資產黃金則下跌。資本經濟亞太市場主管Thomas Matthews指出，投資者不僅快速消化格陵蘭危機，對此前美聯儲主席被刑事指控威脅及委內瑞拉事件亦反應冷淡。
被稱為「恐慌指數」的Cboe VIX指數周二(20日)曾升破20點，但遠低於去年春季關稅危機時的50點水平。周四該指數回落至16點的中性區間，顯示市場對政治風險漸趨麻木。Principal資產管理首席策略師Seema Shah認為，在美國負擔能力危機限制新關稅實施空間下，市場對政策風險的敏感門檻已大幅提高。
分析師普遍認同強勁基本面支撐市場，資本經濟指人工智能投資帶動的美國經濟韌性，是維持投資者冷靜的主因。Principal指穩健企業盈利、家庭資產負債表及勞動市場，持續推動股市表現。
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