解禁的影響
什麼是禁售期?
多數新股在公開發售之前都會有基石投資者預先認購股份。基石投資者會與上市公司達成共識設立六個月的禁售期,在期限之前所持有的股份會被鎖定。
什麼是解禁日?
禁售期之後一日便是解禁日,所有基石投資者都能自由交易手上的股票,故在解禁當日或短期內股價會有較大波動。
冷知識 ─ 分析基石投資者
要知道解禁對新股的影響,大家可以從以下三方面分析基石投資者的數據:
股權集中度
基石投資者數目愈多,股權會愈分散,所以個別基石投資者的操作相應對股價影響較細。
佔IPO發售比例
是指IPO期間,基石投資者認購的股數和散戶投資者的比例,若基石投資者佔比過大,解禁後股價可能有較大的波動。
佔已發行股數比例
基石投資者的股份佔整間公司的股份比例。整間公司的股份是指IPO期間發售的股份及公司股東的法定股份,所以有情況會某基石投資者所認購的股數佔IPO發售比例很大,但佔已發行股數比例變得微不足道。另外,基石投資者的解禁金額是以股價計算,所以會隨著按盤價升跌。
相關計算:
佔已發行股數百份比 = 基石投資者持有股數 ÷ 已發行股數 × 100%
解禁金額 = 基石投資者持有股數 × 按盤價
延伸閱讀
實戰時間
六個月說短不短,說長不長,但往往大家都會忘記持有的新股到了解禁日。etnet已經幫大家準備了「解禁時間表」,整合新股的重要資料如解禁日、基石投資者數目、佔已發行股數比例和累積表現等。另外,「個股報價」及「投資組合」頁面亦會有「即將解禁」提示。