22/11/2018
匯豐平保互換股東地位的啟示
十年河東,十年河西,這個現象在匯豐(00005)和中國平安(02318,下稱平保)互換大股東地位一事上表露無遺。
資歷較淺的股民或許不知道,16年前,匯豐曾經是平保的單一最大股東,曾幾何時,今日竟變成平保是匯豐的單一最大股東。
根據最新公布,平保現時持有14.18億股匯豐,持股量達7.01%,超越貝萊德成為匯豐單一最大股東。
我的姊妹Annie只有5年股齡,當我告知她,匯豐曾經是平保的單一最大股東時,她感到很驚訝。
「難道是風水輪流轉?」Annie對這事很感興趣。
「平保是2004年來港上市的,但在上市前曾經引入外資股東,也是內地首家引進外資作為策略投資者的中國保險公司。除了匯豐之外,還有高盛和摩根士丹利兩大知名投資銀行。平保這樣做,目的是想盡早和國際接軌。」
「那麼,匯豐持有的平保股份……現在」Annie也很清醒。
「我明白妳的意思,對呀,匯豐在2002年入股,但在2012年就將手上的平保股份全數沽售,淨賺約26億美元,是匯豐在內地最成功的一次投資!」
「有點可惜呢!如果匯豐一直持有平保至今,應該賺更多。」Annie在投資上確實很精明。
「妳說得對,但時也命也!」
「為甚麼這麼玄?」
「因為金融海嘯之後,匯豐急需提高資本充足水平,減持一些已經大賺的投資是最好也是唯一的選擇。」
「那麼,平保為甚麼反過來買入匯豐,最終成為單一最大股東呢?難道她想借匯豐拓展海外市場?」
「不排除,當然,以今時今日平保的實力和規模,也不一定要靠匯豐。從另一個角度,我反而認為,以匯豐現時的息率水平,平保買匯豐,最主要是想賺取穩定且偏高的股息回報!」
「那麼,對我們小投資者有甚麼啟示?應該買匯豐還是平保?」
「我先問妳,在這個背景下,妳會買匯豐還是平保?」
「嗯,我傾向買匯豐,因為股價應該有支持!」
「哈哈,我有點不同,我認為應該買平保,因為她現在如日中天,從增長的角度,肯定是平保有『錢途』呢!」
「我明妳的意思,如果是保守的,就買匯豐,但如果是進取的,其實應該買平保!對嗎?」
「聰明!」
作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au
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