21/03/2019
棄港燈 買香港電訊
近期是公司業績期,上市公司陸續公布她們上年度的業績,我身邊有買股票的姊妹們自然特別關心,但其中以Maggie最緊張,昨日放工之後她就急Call我,原來是關於港燈(02638)的業績,準確來說是關於港燈的派息政策。
「港燈的股價今日(19日)大跌4%,等於今年的股息回報打了三折,很慘呢!其實,港燈不是一隻可靠的收息股嗎?」Maggie向我哭股喪。
「明白妳的想法,妳買港燈,主要目的應該是收息的,現在她公布明年的派息可能大減兩成,確實是妳們這班『食息』投資者不願看到的。」
「我理解,像港燈這類商業信託,理論上是比較可靠的收息股,難道現在的形勢有變?」
「不是的,從商業信託的架構來說,沒有任何變化,因為只要她們賺錢,就一定要派息。但現在管理層預告的是,受到利潤管制影響,未來幾年的可分派利潤可能會減少兩成,所以才相約減少兩成派息。另外,該公司也有較大規模的資本投資,也影響派息能力。」
「減少了派息,即是我的股息收入減少了,另一邊廂,由於受這個消息影響,港燈的股價也下跌了,令到我在帳面上也有虧損呢!」原來Maggie是在今年初在8元附近才買港燈,打算長揸收息的。
「明白,但現在沒辦法了,其實,還有另一隻商業信託香港電訊(06823)妳可以選擇的,如果是這兩者的話,我是會推介妳選香港電訊的,因為港燈會受利潤管制這個不明朗因素影響。而且,現實上,撇除這個因素,港燈的增長空間也較狹窄,未來的盈利幾乎只有持平和緩緩下跌這兩個選項,即使她們法規上一定要派息,但如果少賺了,派息也無可被免會減少的!」
「現在我明白了,但真的沒有任何可以做?」
「其實,妳買入港燈的價錢大約是8元,過去幾年,港燈的派息都沒有增加,只維持0.4元左右,妳的息率就是5厘,但如果派息減兩成,即是未來派0.32元左右,股息率就等於4厘,雖然不算特別吸引,但總比存在銀行收息為高,暫時以不變應萬變也是可以的。」
「但現在只蝕少許,我沽出再買香港電訊又如何?」
「如果妳願意蝕少許本金,我也不會反對的!」
「嗯,一於這樣吧!」得到我的鼓勵,Maggie寧願蝕少許本,也不想再持有港燈。
作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au
【你點睇?】皇馬巴塞傳奇表演賽爆簽名會風波,26人買涉$20萬套票僅見部份球星15分鐘,你認為事件哪方須負較大責任?► 立即投票