《真知灼見－溫灼培》美國通脹有機急降？下周有答案

　　《真知灼見》下周二（13日），美國將公布1月以消費物價指數衡量的通脹率。由於美國聯儲局主席鮑威爾於2月1日議息會上，曾向大家示意過美國加息周期見頂，現時市場最關心，當然是聯儲局何時開始減息，這使下周美國公布的通脹數字尤其值得大家留意。據《彭博》綜合市場估計，美國1月表面年通脹率將由12月的3.4%回落至2.9%。如屬實，這不單是1月通脹較12月有所回落這麼簡單，這將會是自2021年3月以來，即是接近三年來美國通脹首次出現低於3%水平的情況。過了下周後，美國2月通脹數字將在3月12日公布，而聯儲局下次開議息會是3月21日。至於美國通脹數字有否機會連環下跌，導致聯儲局早日減息，這真要看往後數字而定。提提大家，鮑威爾說過，通脹不用到2%，只要趨向2%，聯儲儲局依然有機會減息。最後按美元利率期貨價格變化顯示，市場估計聯儲局3月減息機率只有非常低的16%，5月減息機率為65%。就讓我們觀察下周美國通脹數字公布後，情況會否出現轉變。
　
*日央行加息似已準備就緒*
　
　　其他市場消息方面，以色列拒絕接受與哈馬斯就加沙的停火協議，紐約期油昨晚大幅反彈2.36美元或3.2%，以76.22美元收市。另外，日本央行副行長內田真一昨天（8日）指，即使央行結束負利率政策，也難想象會作出快速加息行徑。內田真一的言論透露出兩個重要信息，首先，日央行進一步確認，對加息已準備就緒；其次，當然是往後加息速度將會是緩慢。現市場關注日央行3月19日議息會議，看會否率先把該行過往購入的大量資產，如日本股市ETF率先作出減持。日圓今早於亞洲市場報149.31兌1美元。《恒生銀行首席市場策略員　溫灼培》（筆者電郵：enroll@hangseng.com）
　
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