04/09/2023
唉!明知假都炒?
上周五(1日),筆者文沒有談造假的美就業數據,今日(4日)講。筆者於去年12月8日已有文指出美就業數據造假(圖一),但市場仍煞有介事地每月都把這個造假的就業數據當真來炒。
(Shutterstock)
到3月6日,筆者為文:《假可成真?》(圖二),文中有謂:
誤差:270 萬職位?
直至去年11月,機構調查和家庭調查之間的數據差距更達270萬個職位!數據有誤,至去年12月才獲一個區域儲局--費城聯儲局側面證實了。當時費城儲局公布了一份比美國勞工統計局(BLS)「更全面、更準確」的就業估計,指出那段期間只增加了約1萬個職位,而不是各州估計的總和--逾110萬個(112.15萬個)職位!而美國最新就業統計(CES)也估計在那段期間,淨增長逾100萬個職位!眾多調查,信哪個好?所謂孤證不立,要看事實。
事實一:JOLTS 數據不妥
瑞銀(UBS)數據顯示,自去年第二季起,美國職位空缺已有下降趨勢,但美國官方的空缺及勞工變動調查(Job Openings and Labor Turnover Survey,JOLTS)卻未有下降。數據既與事實不符,又有刻意誇大空缺數量之嫌。
事實二:官方數據與事實不符
美國最新的勞工數據顯示,去年12月份有1100萬個職位空缺及570萬失業人口,工資有上調壓力。因為每個失業者會有近2個(1.92個)職位空缺供選擇,公司要成功搶到合適人才,人工、待遇便要有競爭力。
《華爾街日報》編輯Hilsenrath,他一直是美政府的代言人,卻引述了兩家大型在綫招聘公司ZipRecruiter和Recruit Holdings的數據,指出職位空缺數量減少的幅度,超過了勞工部公布的職位空缺的下降幅度。果然是假的真不了。
事實三:裁員人數有誤
美媒Zerohedge從美國政府發予各大州份的《勞工調整及再培訓通知》(Worker Adjustment and Retraining Notification,WARN)中,發現企業裁員人數並不如官方公布的樂觀。
事實四:首季科企裁員勁
美國勞工統計局上月報告稱,隨著餐館、醫院、療養院和託兒中心的職位增加,1月份的招聘人數激增,抵銷了亞馬遜、微軟公司等科企的裁員人數。不過,據layoffs.fyi資料顯示,第一季度科企裁員已創歷史新高。
想知道實際就業情況,最好問問招聘公司,他們會看到打工仔求職有多難。ZipRecruiter的CEO就指出,求職者不斷激增。因職位減少了,求職者便需要更長的時間,才可找到工作;Recruit Holdings的CEO則說,即使勞動力短缺,但許多行業僱主的招聘意慾下降,因美國有經濟衰退風險,僱主招聘,變得愈來愈謹慎。
破產:海嘯以來之最
以上只描述了就業市場中,勞工(即打工仔)的部分,但私人機構(即老闆們)的情況又如何?可能更令人憂慮。今年1月,美國已有20家負債超過5,000萬美元的公司申請破產,而公司申請破產之數比13年來任何一年的1月份都要多。
彭博數據顯示,截至2月底,美國最少有39家大公司申請破產,行業涵蓋製藥、新冠檢測棒製造、節日零售、床褥製造等行業,而破產申請數量增速之快,也是自金融海嘯以來之最。正是:皮之不存,毛將焉附?公司破產、倒閉,老闆生意做不下去,打工仔還有甚麼工可打?
美聯儲局側重看就業數據,指美國內經濟表現還不錯。誰知有意或無意,就業數據與經濟現實有大段距離,但鮑威爾仍口硬加息。還想沿一條錯的路,繼續走下去?何時醜婦見家翁,是硬加息至爆煲時!
到3月8日,筆者再引摩通之分析:《摩通都話美數據假》(圖三)。
但市場仍一樣將假數據當真來炒,筆者認真谷氣,於8月8日為文:《好到你唔信和慘得過你信》(圖四)。文中主要提出,美國勞工部知道再假不了,便將過往的強勁就業增長數據修訂下調(圖五及圖六)。
見到啦!我今時坦白(因為再呃不下去了)洗底,日後可以再假過嘛!
美聯儲局的加減息話是看數據,又一直以來謂就業好,可以續加息。好嘞,今時美勞工部話我呃你噃,美聯儲局點好?加息?減息?唔加唔減,死不認錯,死攬假數據?
必然的,因為加息是有政治目的,要吸引全球資金流美去買美債嘛!再加息啦!看美國的中小型銀行點死,矽谷銀行有辦你見啦!
投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
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