《小傳日記》侵侵全球開戰捍衛花旗國工業，先炸中本國企業！

　　《小傳日記》香江魚缸今日經歷咗至暗一日，恒指挫穿兩萬關，單日跌幅超三千點，不斷刷新最大單日跌幅記錄。唔單止港股，亞太股市亦哀鴻遍野，被課稅力度遠超預期嘅越南亦唔好過，股市經歷咗近三年嚟最慘烈嘅一周，VN指數單日暴跌6.7%，外資單日淨流出創8年新高，屬於出口產業嘅紡織服裝板塊以18.22%的跌幅居冠，成為投資者最想拋售嘅板塊。咁算唔算股災呢？而家已經見到有啲行家會咁形容，但筆者就覺得睇定啲先，一切要等到4月9日花旗國對等關稅正式生效先算數。

　　自由貿易係當今全球化嘅基石，所以有人話，侵侵代表鐵鏽帶工人發起關稅戰，就係逆全球化嘅第一槍！但其實呢一槍最後都係會開到自己人身上。首當其衝嘅就係花旗國嘅服裝、家具和玩具企業，雖然最後都係主要賣番去花旗國，但產能上就集中喺東南亞市場企業，所以呢次真係全面中招。Nike股價暴跌14.44%，直接蒸發咗138億美金；Adidas跌9.94%，市值減咗30億；Lululemon跌9.85%，少咗31億。Nike超半數嘅鞋係越南生產，25%喺印尼，14%喺神州。而Lululemon更加誇張，68%嘅產能喺越南。咁多產能壓喺同一個國家，當有風吹草動，企業基本冇咩迴旋餘地。

　　以Nike為例，如果佢想逃避東南亞重稅嘅影響，就要喺18個月內搬走超過兩億雙鞋嘅產能，相當於佢全球產量嘅三分之一。但問題係，其他國家例如印度、墨西哥啲工廠加埋都只可以接到15%嘅訂單，要喺短時間內搵一個可靠又低成本嘅地方轉移咁大規模嘅產能，真係天方夜譚。

　　如果呢啲全球資本猛獸要將產能搬番花旗國，就更加唔現實，發達國家有幾多人會願意忍受喺流水線工廠做低薪又沉悶嘅工作？台積電將高精尖晶片產能搬到花旗國尚且要花費九牛二虎之力，技術成分唔高唔精又唔尖嘅普通工廠就更加難以落地。當然花旗國科技發達，開無人工廠咪得囉，可惜技術未成熟，Adidas之前嗰個Speedfactory項目就係血淋淋嘅教訓。

　　喺2016年，Adidas推出咗Speedfactory項目，目標係喺德國同花旗國設立全自動化工廠，減少對亞洲供應鏈嘅依賴，但又可以避開歐美高昂嘅人工成本。聽落好似好完美，但受技術所限，最終結果就係兩間工廠加埋一年淨係可以生產100萬雙鞋，佔佢全球年產量嘅0.25%。產能太低根本支撐唔起規模經濟，「本土鞋」要賣到250歐元一對，市場根本唔買帳。幾年之後，Adidas無奈關閉Speedfactory。

　　當缺乏本土製造業，侵侵哪怕徵稅徵到100%，最終都係由消費者自己埋單啫。市場分析話，Nike Air Jordan 1因為關稅問題，花旗國消費者買一對可能就要貴多18美金，都唔需要估都知花旗國通脹數據會直線上升。

　　花旗國開啟大徵稅時代，外界大呼不智，直言侵侵錯把寶當禾稈草！事實上，捍衛全球最大消費市場地位，令其他國家長期以來形成對美元嘅不對稱性單邊依賴，支持美元成為世界貨幣，先係花旗國作為經濟強國嘅根基，所謂嘅貿易逆差根本係對自己有利。聽聞花旗國唔少商界精英要準備到海湖莊園為侵侵上堂，但侵侵本人受唔受教就好難講，欲知後事如何，就要跟實經濟通，不過趁低吸納就大可不必，揸住茄殊先啦，請請！

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