06/02/2026 11:26
《外資精點》摩通：料創科實業去年下半年純利增長2.9%，維持「增持」評級
《經濟通通訊社6日專訊》摩通發表研究報告指出，從Stanley Black & Decker(史丹利百得)及Makita(牧田)的業績發布會可見，對創科實業(00669)的業務前景帶來正面啟示。
報告指出，專業工具需求持續強勁，牧田看到經濟狀況全面復甦，支持上調業績指引。史丹利百得成功實施第二輪漲價後，預計2026年上半年將再加價約2%，預計隨著供應鏈重組速度快於預期，毛利率有望在2026年下半年進一步提升至34-35%，高於2025年全年的31%及2025年第四季度的33%。
摩通預計創科實業2025年下半年收入及淨利潤將分別按年增長4.0%及2.9%，毛利率及營業利潤率按年輕微下跌0.2-0.3個百分點，主要受惠於嚴格的成本管理及有利的產品組合變化。該行預計2025年全年營業利潤率為8.8%，按年上升0.1個百分點。
該行維持創科實業(00669)「增持」評級，目標價136元。該行認為，公司有望從行業擴張、供應鏈正常化及定價能力增強中受益，為2026年及以後帶來強勁的盈利反彈空間。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
報告指出，專業工具需求持續強勁，牧田看到經濟狀況全面復甦，支持上調業績指引。史丹利百得成功實施第二輪漲價後，預計2026年上半年將再加價約2%，預計隨著供應鏈重組速度快於預期，毛利率有望在2026年下半年進一步提升至34-35%，高於2025年全年的31%及2025年第四季度的33%。
摩通預計創科實業2025年下半年收入及淨利潤將分別按年增長4.0%及2.9%，毛利率及營業利潤率按年輕微下跌0.2-0.3個百分點，主要受惠於嚴格的成本管理及有利的產品組合變化。該行預計2025年全年營業利潤率為8.8%，按年上升0.1個百分點。
該行維持創科實業(00669)「增持」評級，目標價136元。該行認為，公司有望從行業擴張、供應鏈正常化及定價能力增強中受益，為2026年及以後帶來強勁的盈利反彈空間。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。