《外資精點》摩通：渣打第四季業績好壞參半，維持「增持」評級

　　《經濟通通訊社25日專訊》摩通發表研究報告指出，渣打(02888)第四季業績好壞參半，但2026年指引勝預期。維持「增持」評級，目標價265港元。

　　該行指出，渣打第四季收入大致符合預期，淨利息收入優於預期，但非利息收入因環球市場業務一次性收入減少而遜預期。由於成本較市場預期高4%，經調整稅前利潤較預期低6%。股息較預期高40%，而15億美元回購規模符合預期。

　　該行認為，市場將聚焦於2026年指引，預期法定有形股本回報率將超過12%，高於市場預期的11.7%，並較2025年的11.9%有所上升。集團預期2026年收入增長將處於5-7%區間的低端，以2025年209億美元收入為基數計算，較市場預期高2%。

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