《外資精點》中信里昂料中海油維持8%股息率，升目標價0.4%

　　《經濟通通訊社28日專訊》中信里昂研究報告指出，中海油(00883)2024財年雖錄盈利但引發市場對其業績仍未達標的疑慮，但剔除一次性減值拖累後業績實際符合預期。該行指出，公司營運能力依然穩固，使其在油價按年下降2%的背景下仍實現11%的盈利年增長。2024財年每股股息達1.4元，派息比率維持45%，隱含7.5%股息率。該行將H股及A股目標價分別由23元及32.3人民幣上調至23.1港元及32.4人民幣，並重申對兩者「優於大市」評級。

　　報告指出，中海油2024財年淨利潤1380億元（人民幣．下同），看似未達標，但實際因第四季計提81億元資產減值所致。剔除該因素後，核心淨利潤為1460億元，與該行及市場預期一致。

　　雖然第四季油氣產量按年增速放緩至3.5%，但憑藉前三季強勁增勢，公司全年產量仍超原定7-7.2億桶油當量目標。儘管油價環境複雜波動，管理層對實現《2025戰略展望》中資本開支與產量目標信心堅定，強調以結構性盈利增長回饋市場。結合2025-2027年45%最低派息比率承諾，該行預期中海油可持續提供約8%股息率，對收益型投資者極具吸引力。(kl)
　
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