美股動向｜亞馬遜現金流拉警報，千億AI投資成財務隱憂
09/05/2026
《經濟通通訊社9日專訊》亞馬遜(US.AMZN)現金儲備壓力引發市場關注，其今年斥資2000億美元押注AI數據中心建設，被指為歷來最激進投資。與此同時，甲骨文(US.ORCL)被揭表外融資規模高達3000億美元，兩大科技巨頭財務風險引發業界憂慮。
據《金融時報》披露，亞馬遜今年AI數據中心投資額將突破2000億美元，行政總裁Andy Jassy將此比擬為十年前對AWS的戰略佈局。不過分析指出，目前缺乏證據顯示AI投資能複製AWS的成功回報模式，鉅額支出已令亞馬遜現金儲備承壓。
另一科技巨頭甲骨文被曝採用高風險表外融資，財務承擔總額估計達3000億美元。其股價今年初曾從207美元高位急挫至4月低位135美元，雖近期反彈但仍凸顯市場對其財務結構的疑慮。
《金融時報》分析指出，科技巨頭競逐AI導致芯片與電力成本急升，加上數據中心建設遭遇地方阻力，已嚴重拖慢AI投資回本速度。麥肯錫預測全球數據中心支出將在2030年達7萬億美元，但現有融資模式過度依賴私募基金與債務工具，恐加劇行業財務風險。
市場研究顯示，目前僅OpenAI的ChatGPT、Google的Gemini及微軟(US.MSFT)CoPilot在個人應用端具領先優勢，亞馬遜等企業在消費級AI產品尚未建立有效變現模式。分析警告，若亞馬遜千億級投資未能轉化為實際收益，恐嚴重侵蝕其現金儲備。
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