《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買創科實業、南方沙特

　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買創科實業、南方沙特
　
　　創科實業（００６６９）：美國上月數據增幅優於預期，上周初領失業救濟金人數卻大減逾
１萬人。就業數據顯示美國經濟持續強勁，美國地產景氣亦轉好預期漸起。電動工具北美市場龍
頭企業之一的創科實業亦受惠於此，集團２０２３年業績增長強勁，截至２０２３年１２月３１
日止收入為１３７﹒３１億元，按年升３﹒６％；毛利率上升１４個基點至３９﹒５％。期內電
動工具業務銷售額達到１２８億元，按列帳貨幣及當地貨幣計算分別增長３﹒８％及４﹒１％。
其中，集團最大客戶ＨｏｍｅＤｅｐｏｔ（ＨＤ）約佔其２０２３年上半年總銷售額的４８％，
Ｈｏｍｅ　Ｄｅｐｏｔ公布了去年第四財季業績，第四季度每股盈利為２﹒８２美元，略高於市
場預期的２﹒７５美元。集團預計今年銷售增長達雙位數，亦有信心毛利率有上行空間，由高端
產品及全球生產網絡所帶動。目標價１２０﹒００元，止蝕價９６﹒００元。（建議時股價
：１１０﹒８０元）
　
　　南方沙特（０２８３０）：南方東英沙特阿拉伯ＥＴＦ自１１月上市以來穩步增長，股價已
上升了超過１３％，而港股同期跌幅達５％，南方沙特ＥＴＦ表現好過市場預期。此ＥＴＦ提供
緊貼富時沙特阿拉伯指數（淨總回報）的表現，世界上最大的石油公司之一的沙特阿拉伯國家石
油公司是該ＥＴＦ的第二大持倉。沙特阿拉伯、俄羅斯等成員國在３月初共同發表聲明，石油輸
出國組織將其石油供應削減政策延長至今年年中，再加上中東地區的緊張局勢有可能升級為一場
波及中東更廣泛區域的局部戰爭，相信油氣行業高景氣將持續。南方沙特ＥＴＦ股價有望受惠於
此，不妨留意。目標價９３﹒００元，止蝕價８４﹒００元。（建議時股價：８７﹒９２元）《
意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀：薦買中國電信、國泰航空
　
　　中國電信（００７２８）：中電信上年度純利約３０４﹒５億元人民幣，上升１０﹒３％，
扣除非經常性損益之純利２９５﹒５億元人民幣，上升８﹒７％。集團期內收入５０７８﹒４億
元人民幣，上升６﹒９％，營業利潤４２５﹒７億元人民幣，上升３﹒１％，集團表示持續加快
基礎業務轉型，強化數字化產品供給，推進基礎業務穩健增長。全面煥新５Ｇ應用，持續提升超
千兆光寬接入能力，強化數字平台場景聯動、融通發展，推出更智能雲網絡、更豐富雲應用、更
隨心雲服務，融入城市治理。整體業績符合預期，加上清晰的派息政策，有助股價表現向好。目
標價４﹒５０元，入巿價３﹒８０元，止蝕價３﹒５０元。（上周四建議時股價：４﹒２４元）
　
　　國泰航空（００２９３）：國泰航空早前公布去年業績，成功扭虧為盈，錄得９０﹒６７億
元盈利，全年收益達９４４﹒８５億元，按年上升８５﹒１％。邊際利潤為１０﹒４％。派息每
股４３仙，令市場有驚喜。國泰航空的客運收益為５５９﹒５１億元，增長３０８﹒８％。可用
座位千米增長３２６﹒８％，而以收入乘客千米計算的客運量則增長３９６﹒８％，全年運載乘
客共１８００萬人次，平均每日載客４﹒９３萬人次，按年增長５４１﹒４％，運載率達
８５﹒７％，收益率則下跌１７﹒７％至７６﹒３仙。國泰貨運全年錄收益２２１﹒６２億元，
按年下跌１７﹒９％，可用貨運噸千米增加５９﹒７％，以貨運收入噸千米計算的貨運量增加
４０﹒３％，整體載貨噸數增加１９﹒７％至１３８﹒１萬噸，運載率６２％，收益率下降
４１﹒３％至２﹒７４元。國泰預料今年７月底向政府回購餘下的５０％優先股。去年底客運航
班數目達疫情前的７０％，今年第二季將回復至疫情前的８０％，目標明年第一季回復疫情前水
平。預料國泰業績持續復甦，派息水平亦吸引，有利股價造好。目標價１０﹒５０元，入巿價
８﹒７０元，止蝕價８﹒００元。（上周四建議時股價：８﹒３９元）《匯盈國際資產管理董事
總經理　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）
　
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