《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興：薦買理想汽車、信義光能

　　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買理想汽車、信義光能
　
　　理想汽車（０２０１５）：據乘聯會的初步推算，２０２４年１０月狹義乘用車零售總市場
規模約為２２０萬輛，同比增長８﹒２％，環比上月增長４﹒３％。其中，新能源汽車零售預計
可達１１５萬輛，滲透率約為５２﹒３％。自今年７月以來，中國新能源汽車的月銷量再次超越
燃油車。持續受惠於政策刺激和電動汽車發展勢頭，龍頭車企理想汽車２０２４年第三季度交付
１５２８３１輛，同比增長４５﹒４％。截至２０２４年９月３０日，集團２０２４年共交付
３４１８１２輛，歷史累計交付量為９７５１７６輛。集團在２０萬元人民幣以上新能源汽車市
場ＴＯＰ３品牌集中度已經達到５０％，其中集團市佔率超過１７％。後續新車型陸續上市將進
一步完善理想產品組合，提升集團整體銷量空間。目標價１３０﹒００元，止蝕價９０﹒００元
。（建議時股價：１１１﹒２０元）
　
　　信義光能（００９６８）：美國商務部正在考慮部分撤銷對中國晶體硅光伏電池的反傾銷稅
和反補貼稅（ＡＤ╱ＣＶＤ），舉措對整個光伏行業有正面影響，出口亦有望恢復增長。根據行
業數據顯示，預計內地１０月的光伏模組月產量將按月增長３％，達到５１﹒５吉瓦。２０２４
上半年集團營業收入１２６﹒８７億元，同比增加４﹒５％；淨利潤１９﹒６３億元，同比增加
４１﹒０％；每股中期股息１０港仙，派息率４５﹒４％。集團一直保持擴產強度，持續強化規
模優勢，成本等競爭優勢或持續強化，相信集團可進一步穩固其龍頭地位，市佔率有望持續提升
。目標價５﹒６０元，止蝕價３﹒８０元。（建議時股價：４﹒２０元）《香港股票分析師協會
主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群：薦買中國中車、小米集團
　
　　中國中車（０１７６６）：集團主要業務為從事鐵路機車，和城市軌道車之機械、設備和相
關產品的研發、設計、製造、維修及銷售等。另有部分技術支援服務、設備租賃服務、進出口業
務、資產管理業務等，為全球規模最領先、品種最齊全、技術一流的軌道交通裝備供應商。集團
控股公司是國務院內國有資產監督管理委員會屬下國有企業。同時在上海交易所實現Ａ＋Ｈ同步
上市。
　　截至２０２４年６月３０日止之半年度業績為營業額９００﹒３９億元人民幣，輕微上升
３﹒１％，股東應佔盈利４２﹒０１億元人民幣，增長２１﹒４％。期內整體毛利率增加１﹒４
個百分點至２２﹒７０％。集團在鐵路裝備業務上，主要包括機車、城際動車、客車、貨車和軌
道工程機械，更以自主、開放及協同創新，持續完善技術創新體系，更不斷提升創新技術能力，
建設領先的軌道交通裝備產品技術平台和製造基地。高速動車組、大功率機車、鐵路貨車，及城
市軌道車的系列產品，已全面達到世界級水平，更可以應付及適應不同的複雜地理環境，滿足不
同城市的需求。產品現已出口到全球超過百個國家或地區。其次為城軌和城市基礎設施，主要為
城市軌道車輛，和工程總包等，及新興產業和機電業務。重點在促進軌道交通裝備之技術升級。
另有多項現代服務業務，包括金融、物流、貿易及其他相關業務等。
　　集團未來繼續推進科技創新技術的突破，積極承建高速列車技術創新中心，加速裝備升級。
加強與地方政府展開戰略合作，以支持交通強國。開拓跨國業務，繼續走向國際化路線，在全球
六大洲超百個國家或地區提供產品和服務，並逐步從產品出口轉向技術輸出、資本輸出和全球化
經營。可於現價５﹒２５元附近吸納，中長線可見７﹒７０元，跌穿４﹒３０元止蝕。（上周五
建議時股價：５﹒２５元）
　
　　小米集團（０１８１０）：集團主要業務是在國內及其他海外國家從事研發及銷售智能手機
、智能硬件和ＩｏＴ平台（物聯網，是屬於具備有信息感應功能的實物裝置網絡），為核心的消
費電子及智能製造的公司。
　　截至２０２４年６月３０日止之半年度業績為營業額上升２９﹒６％至１６４３﹒９５億元
人民幣。股東應佔盈利上升１７﹒９％至９２﹒８０億元人民幣。期內整體毛利率增加１﹒１個
百分點至２１﹒４０％。集團目前是全球領先的智能手機品牌之一，在第三季內，智能手機出貨
量連續１３個季度排名全球前三名，市佔率１４﹒２％，為連續１６個季度排名全球前三名。
ＡｌｏＴ平台連接ＩｏＴ設備數量達到８﹒２２億台，全球ＭＩＵＩ月活躍用戶６７５﹒８百萬
。業務更進入全球超過百個國家或地區。集團喜好創新，及快速的網絡文化，聚集包括在矽谷公
司內的全球各行各業頂尖人才。提供一系列自主或與生態鏈企業共同開發硬件產品，包括智能手
機、筆記本電腦、人工智能音箱、智能路由器、智能家電，及可穿戴產品或出行設傋等。
ＭＩＵＩ是基於安卓原生系統而構建的專有操作，可以與安卓應用程序全面兼容。提供的互聯網
服務包括內容、娛樂、金融服務及效能工具等。而開發的應用程序包括小米應用商店、瀏覽器、
音樂及視頻等。
　　集團的創新業務智能電動汽車，首款Ｘｉａｏｍｉ　ＳＵ７系列已正式發布，受到市場廣泛
關注。上半年交付新車２７３６７輛，收入為６２億元人民幣。其毛利率高達１５﹒４％。自年
內６月已開啟雙班生產，並在７月進行產線調優維護，並持續擴充產能。預計全年目標為累計交
付新車１２萬輛。在國內３０個城市，設立超過８７家汽車銷售門店。可於現價２５﹒３０元附
近吸納，中長線可見３９﹒００元，跌穿２１﹒００元止蝕。（上周五建議時股價：２５﹒３０
元）《凱敏證券有限公司　張穎群》（以上內容不構成凱敏證券立場，亦非投資建議。投資者在
做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧問。）
　
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