彭博：退休規劃、財富管理需求穩健，香港人壽保險總資產將突破一萬億美元

　　彭博行業研究預計，亞洲人壽保險公司的總投資資產將於五年間內增加4.6萬億美元，相當於年均增長7.7%。其綜合投資資產規模料將相當於區內名義本地生產總值的41%，高於2025年的37%。產品結構亦正由短期、類存款替代型產品，逐步轉向以長期財富累積及傳承規劃為主。
　
　　到2030年，預計中國、香港及新加坡的升幅最為顯著，主要受惠於強勁的保費流入，以及財富管理需求持續上升。屆時，香港人壽保險公司的總投資資產將接近本地生產總值的兩倍，為區內最高；其後依次為台灣(106%)、日本(58%)、新加坡(49%)、中國(33%)及南韓(27%)。
　
　　香港人壽保險公司的總投資資產預計將於2030年突破1萬億美元，年均增長率約達10%，主要反映強勁保費收入增長及市值擴張，其中退休規劃、財富管理及累積產品需求將提供穩健支持。由於分紅保單是人壽保險公司產品組合的重要部分，保險公司對股票配置比重預計將維持在較高水平。與此同時，面向高淨值客戶的指數型萬用壽險產品持續發展，亦有望進一步帶動保險負債增長。
　
　　彭博行業研究分析顯示，香港人壽保險公司資產配置將進一步向股票及基金等組合投資傾斜，相關資產佔總投資組合的比重預計將由2025年的30%升至2030年的33%，總規模達2.7萬億港元（約3400億美元）。期內，股票及基金持倉將增加約1.3萬億美元，增速跑贏固定收益資產，並於2030年將佔人壽保險投資組合的五分之一。這趨勢主要由主動資產配置推動，而分紅保單銷售持續增長亦將進一步帶動需求。相比短期儲蓄產品，分紅保單的投資期限較長，促使保險公司增加對股票及基金等具較高回報潛力資產的配置。
　
　　香港保險公司有望受惠於政策支持，拓展投資範圍並增加對資本效率較高資產的配置，例如基建債券及綠色債券；相關債券的合計發行上限已由7,000億港元提高至9,000億港元。截至2025年12月底，本港保險公司持有的債券規模達2.91萬億港元。同時，保監局正研究下調合資格基建投資的資本要求，其中債務工具的信貸息差風險資本要求至少下調30%，上市股票風險資本要求則下調20%。
　
　　彭博行業研究估算，香港人壽保險公司新造業務年度化標準保費今年有望錄得至少23%增長，總規模將突破2,280億港元，短短三年間累計增長120%。去年恒生指數上升帶來的財富效應、3月回調後的回穩，以及樓市復甦，均為保險需求提供支持。
　
　　面向內地訪客的保單銷售預計將維持強勁，反映投資者對香港保單較高回報潛力的需求。這趨勢亦可從南向股票通資金持續流入港股市場，以及新股市場表現活躍中得到印證。與此同時，本地及海外客戶對財富管理及傳承規劃服務的需求不斷上升，進一步推動指數型萬用壽險產品的發展。《彭博行業研究亞太區保險業分析師　林俊傑》
《經濟通通訊社14日專訊》