《外資精點》摩通維持滙控「增持」評級，目標價182元

　　摩通發表研究報告指出，滙控(00005)在研討會中展示了其在亞洲和香港的市場領導地位，專注於主要銀行關係、存款業務和支付專業知識，以推動長期銀行淨利息收入和手續費收入。摩通維持滙控「增持」評級，目標價182元。

　　報告指出，滙控的2026至2028年目標維持不變，包括年度股本回報率達17%或以上、2028年收入增長上升至每年5%、派息比率50%。摩通預期該集團股本回報率將增長至2028年的18.5%，認為集團有良好條件把握亞洲結構性趨勢，特別是在財富管理和批發銀行網絡方面，同時在支付等關鍵板塊持續提升市佔率。

　　財富業務方面，財富關係推動集團34%的存款和約25%的集團收入，包括約20%由財富存款推動的銀行淨利息收入（約90億美元，其中三分之二來自亞洲）和財富手續費收入（約94億美元，其中亞洲佔67億美元）。集團的高質量存款關係是銀行淨利息收入的主要推動力，貸存比為55%，即時存取存款相當於貸款的124%和總存款的70%，並構成集團財富業務模式的基礎。

　　滙控是亞洲第一大財富管理機構，財富餘額達1.055萬億美元，遠超最接近競爭對手的7950億美元。集團在2023至2025年財政年度新客戶獲取方面表現強勁，新銀行零售客戶複合年增長率達62%，2025年財政年度達130萬人。在龐大的未開發市場中，2025年財政年度有7300萬中國內地個人有離岸財富需求。

　　在企業及投資銀行業務方面，滙控在亞洲企業及投資銀行的規模和市場地位（在貿易、支付、固定收益商品及外匯、放貸方面排名第一，在債務資本市場和證券服務方面排名第二）是其全球企業及投資銀行業務的關鍵，亞洲佔企業及投資銀行收入約50%。集團把握與該地區相關的結構性順風，包括快速增長的亞洲內部貿易和中國企業全球化。

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《經濟通通訊社22日專訊》