《娥姐錦囊－張賽娥》傳怡和洽購百佳，料屬防禦性商業決定，兩巨頭合併或伺機加價

　　英國《金融時報》較早前引述知情人士報道，怡和集團與長和(00001)就收購其「百佳超市」業務進行談判，並將其與「惠康」合併。報道提及，雙方已談判一段時間，惟尚未達成協議，並拒絕透露交易估值。

　　事實上，今次怡和集團計劃收購百佳超市業務的消息，相信屬於防禦性的商業決定。若雙方最終成功達成交易，相信能夠鞏固怡和集團於本港零售超市行業的市場份額，同時應對京東、淘寶等內地電訊平台的猛烈攻勢。另一方面，長和旗下超市業務的毛利、淨利潤率相對其他板塊低，加上本港零售業前景未明，因此集團有一定誘因出售百佳超市。

　　若怡和集團最終落實全面收購百佳超市，相信能夠對怡和超市業務構成良好的協同作用，包括兩間超市的後勤部門整合、降低物流成本等。不過，怡和同時亦需要就潛在的「反壟斷」、交易價格協商等困難作出準備或調整。

　　另外，怡和全面收購百佳超市對消費者而言可能並非完全好事，兩間超市巨頭合併後，各項產品或會趁機加價。不過整體加價幅度應該會視乎市場的接受能力，加上內地電商平台大舉攻港的情況下，相信怡和不會過份調整產品價格。《南華證券副主席　張賽娥》

註1：本文為個人觀點。
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。