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▷ 美團首季業績優於預期，競爭環境改善
▷ 補貼合理化，到店業務利潤率穩定
花旗發表研究報告指出，美團(03690)在第一季業績表現優於預期，競爭環境改善及補貼合理化，加上季節性順風，預期外賣業務單位經濟效益將於第二季恢復盈虧平衡。連同穩定的到店業務利潤率，核心本地商務將於第二季重返盈利，較此前預測提前。
花旗將美團目標價由110元上調至113元，維持「買入」評級。該行認為最激烈的競爭已經過去，這將讓美團專注於推動人工智能應用和產品改進，同時應對宏觀經濟和競爭動態。
報告指出，隨著外賣競爭變得更加理性，美團將重點轉向營運效率和用戶體驗等基本面。儘管逐步減少補貼，管理層仍觀察到用戶持續增長。第二季外賣單位經濟效益將在季節性順風推動下進一步改善。進入下半年，訂單量將面臨高基數壓力，但管理層對實現長期訂單量和單位經濟效益目標持正面態度。
花旗預測第二季總收入按年增長10.7%至1016.5億元人民幣，其中核心本地商務和新業務分別按年增長5.7%和23%至691億元人民幣和326億元人民幣。核心本地商務營運利潤轉為32億元人民幣，新業務營運虧損23億元人民幣，集團調整後營運利潤和淨利潤分別為8.93億元人民幣和6.33億元人民幣。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社2日專訊》
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