《外資精點》美銀證券下調理想汽車目標價至70元，重申「中性」評級

　　美銀證券發表研究報告指，理想汽車(02015)第一季銷售額為230億元人民幣，按年減11%，按季減20%；銷量為9.5萬輛，較去年同期增長2%，按季減13%；平均售價為22.6萬元人民幣，較去年同期下降15%，較去年同期下降15%。整體毛利率為7.9%，較去年同期下降12.6個百分點，較上季下降10.0個百分點。

　　該行表示，管理階層預計2026年第二季汽車交車量為9.5萬-10萬輛（按年減4.5%-10%）。預計2026年第二季總營收為241億-254億元人民幣，按年減16%-20%。考慮到2026年第一季業績和最新指引，該行將2026/27年度銷售預期分別下調5%/5%，毛利率預期分別下調0.8個百分點/0.1個百分點，營運成本佔銷售額的比例分別上調0.8個百分點/1.0個百分點。該行預計理想汽車2026年將錄得27億元人民幣的非GAAP淨虧損。

　　該行提及，鑑於銷售量和毛利率的下降，港股目標價由86元至70元，儘管銷量增長，但鑑於理想汽車的毛利率面臨壓力，該行重申對理想汽車的「中性」評級。
　
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《經濟通通訊社29日專訊》