《ＥＴＦ解碼》環球固定收益ＥＴＦ市場近年持續增長，根據貝萊德的數據，截至２０２３
年７月，全球投資於債券ＥＴＦ的資產管理規模達到２萬億美元。在波動市況下，投資者對此類
投資產品的需求預料會繼續上升。此專欄將一連兩期探討定息ＥＴＦ的主要優勢和投資機遇。
＊定息ＥＴＦ的優勢＊
定息ＥＴＦ涵蓋的資產類別範圍廣泛，包含債券及其他定息證券，為投資者進入不同的定息
資產市場（例如政府及公司債券等）提供便捷的途徑，與傳統的債券基金相比，定息ＥＴＦ的吸
引力主要在於以下幾個方面：
流動性：與較難買賣的個別債券不同，定息ＥＴＦ單位在證券交易所買賣，為投資者提供便捷的
交易途徑，其高度流動性確保投資者能夠根據市況調整持倉。
成本效益：定息ＥＴＦ的開支比率一般較主動型債券基金為低，此成本優勢讓投資者能夠保留更
多回報，提高成本效益。
透明度：定息ＥＴＦ每天披露持倉，投資者能夠觀察其所持有的資產。ＥＴＦ透明度高，讓投資
者了解其定息投資組合的組成部分，有助他們進行投資決策。
多元化組合：若投資者冀構建多元化的定息產品組合，一般須要大量起始資本。定息ＥＴＦ涵蓋
多種債券，讓投資者可避免持有單一證券的風險。
＊香港定息ＥＴＦ的產品選擇及增長前景＊
香港市場的定息ＥＴＦ產品為投資者帶來豐富的產品選擇。截至２０２４年９月１６日，香
港上市的定息ＥＴＦ共有１８隻，涵蓋美國國債、中國政府及政策性銀行債券、亞洲債券、綠色
債券等各種債券。
今年以來，定息ＥＴＦ的交投亦見活躍，截至９月１６日，香港上市定息ＥＴＦ的資金淨流入規
模達到１﹒７億港元，平均每日成交額按年增長接近一倍，達到３２４０萬港元，總市值則達到
４３０億港元，按年增長６％。
隨著美國聯儲局早前宣布了四年來的首次降息，美國利率變化所衍生的投資機會成為市場關
注點。若要捕捉這些變動，其中一個最便捷及低成本的方法，莫過於美國國債ＥＴＦ。今年在香
港上市的美國國債ＥＴＦ數量顯著增加，當中涵蓋不同年期的美國國債產品，有利投資者根據其
利率展望調整投資組合。請瀏覽香港交易所網站ｗｗｗ﹒ｈｋｅｘ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ╱ＥＴＰ了解
更多關於香港上市定息ＥＴＦ產品的資訊。《香港交易所證券產品發展主管 羅博仁》
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