《窩輪通悉》騰訊未止跌，留意騰訊購１６６１０╱沽２７１１５

　　《窩輪通悉》隔晚美股三大指數下跌，港股持續受壓，重磅股騰訊（００７００）跌勢未止
，連跌第５日，惟個別中資銀行及石油股逆市向好，略為抒緩大市跌勢。
　
　　騰訊今早（８日）進一步跌穿３７０元關口，創去年９月以來最低，跌穿２００天線，投資
者或可留意２５０天線所在位置，現處於約３６０元水平。
　
　　騰訊連日受壓，港股通及輪場均見資金積極部署反彈，騰訊上日（７日）錄得約１４０億元
港股通南下資金淨流入，為港股通十大活躍個股中，資金淨流入居首。
　
　　輪證資金流方面，騰訊好倉上日錄得約９７００萬元淨流入，當中有超過約６４００萬資金
淨留入認購證。至於淡倉上日錄１６０萬元淨流出。
　
　　如以上午即市低位計，騰訊過去兩日已累跌約１０％，投資者如以窩輪部署宜重新審視條款
，在挑選認購證時，應注意行使價會否太價外。在周二的輪證資金流中，值得留意的是有部分投
資者傾向選擇較為貼價的５００兌１認購證，這類條款特點是價外幅度相對低、年期較長身，而
由於兌換比率為５００兌１，故面值亦相對同類條款的１００兌１選擇為低，既可控制風險之餘
亦可保持較低的入場成本，增加資金靈活性。類近條款可參考騰訊購（１６６１０），行使價
４２０﹒２元，實際槓桿近５倍，２０２６年１月２２日到期。距離到期日超過一年，每日時間
值損耗較溫和。行使價接近上周五（３日）騰訊高位水平，距離現價約１３％。
　
　　如投資者對騰訊後市相當具信心，希望以較高槓桿產品部署的話，則可參考騰訊購
（２６３７０），行使價５２０﹒５元，實際槓桿８﹒９倍，２０２５年５月２６日到期。如認
為仍有下跌空間可注意騰訊沽（２７１１５），行使價３１９﹒８元，實際槓桿７﹒９倍，
２０２５年６月２０日到期。
　
　　牛熊證方面，由於正股波幅性增加，投資者亦應留意控制收回風險。看好可參考騰訊牛
（６６７１２），收回價３５０元，實際槓桿約１７倍，較為適合即市短線部署。如看淡可參考
騰訊熊（６５１４５），收回價４２８元，實際槓桿６﹒８倍，已屬市場上相對貼價的選擇。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
見，及細閱上市文件內全部詳情。請於ｊｐｍｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ╱
ｄｉｓｃｌａｉｍｅｒ詳閱完整的免責聲明。
　
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。