按盤價 
《港股偉論》美國步入減息周期，投資者目光可多聚焦在派息股。中資電訊股、內銀股、油
股等「中特股」，甚至乎本地公用股及部分資源股等，均為大家可留意的。相信在美國減息下，
相關股份潛在收益吸引力會相對美債更大，適合投資者中長線部署。
過往中資電訊股給投資者的印象是非常穩健，但整體盈利增長較慢。但事實上，從內地三大
運營商近年自身營收結構來看，雲計算、大數據、物聯網、ＩＤＣ、網絡安全等在內的數字業務
板塊，已成為三家收入增長的主要引擎，近年盈利增速整體亦逐漸提升。
２０２４年上半年中國電信（００７２８）實現營業收入２６８０億元（人民幣．下同），
同比增長２﹒８％；歸母淨利潤２１８億元，同比增長８﹒２％；扣非淨利潤２１７ 億元，同
比增長６﹒０％。當中基礎業務繼續穩健增長，上半年移動通信服務收入１０５２億元，同比增
長３﹒６％；移動ＡＲＰＵ ４６﹒３元，同比增長０﹒２％。移動增值及應用收入達到人民幣
１８１億元，同比增長１７﹒１％；５Ｇ登網用戶滲透率同比提升１４﹒３ｐｐ。至於智慧家庭
業務收入，則同比增長１４﹒４％至１０７億元，有線寬帶綜合ＡＲＰＵ為４８﹒３元。而上述
提及的天翼雲，整體亦邁入智能雲新階段，上半年相關收入達到人民幣５５２億元，同比增長
２０﹒４％。
最新國際數據公司ＩＤＣ首次發布中國城市物聯感知平台市場份額報告，其中中電信天翼物
聯自主研發的物聯感知雲平台，以１４﹒３％的市場份額躍居中國市場前二。這是繼ＩＤＣ「
２０２３中國城市物聯感知平台領導者類別」後的又一行業認可，展現天翼物聯以創新科技推動
城市治理現代化上的實力與價值。
作為「數字中國」建設的參與者，天翼物聯自主研發了城市物聯感知雲平台，提供感知接入
、設備管理、數據匯聚、ＡＩ態勢、ＣＩＭ╱ＢＩＭ及業務處置等六大能力，致力推動城市互聯
互通，提升城市管理科學化、精細化及智能化水平。而在科技創新上，平台亦支持高彈性自適應
架構、泛協議ＡＩ適配、數字孿生ＡＩ決策及全信創兼容等，實現終端統一接入管理、數據統一
匯聚與一源多用，對推進城市全域數字化轉型起關鍵作用。
中電信向來重視股東回報，派息比率近年持續提升，是次中期股息每股０﹒１６７１元，同
比增長１６﹒７％，中期派息比率為７０％，同比提升５個百分點，目前預期股息率達６﹒６１
厘。配合不足１１倍的預期市盈率，整體估值水平吸引，投資者不妨作中長線部署。
《獨立股評人 黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
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