Ｔｅｓｌａ７連升電動車股造好，蔚小理有消息飆逾半成如何部署？

　　《經濟通通訊社４日專訊》美國電動車巨頭特斯拉（Ｔｅｓｌａ）第二季交付量勝預期，並
預告新款人形機器人Ｏｐｔｉｍｕｓ本周於上海亮相，股價於隔晚美股再升６﹒５％至
２４６﹒３９美元，連升７日。而內地電動車企此前公布６月銷售表現普遍良好，其中理想汽車
（０２０１５）交付４萬幾輛車，成為新勢力銷量冠軍；蔚來（０９８６６）交付逾２萬輛車，
創單月銷量新高。另乘聯會統計顯示，內地６月新能源乘用車零售同比增３０％。多個利好消息
刺激下，電動車股今早齊造好，其中小鵬汽車（０９８６８）發布全新系列ＭＯＮＡ首款車型
Ｍ０３，理想則獲大摩唱好，「蔚小理」一度齊飆逾半成，可否追入呢？
　
＊Ｔｅｓｌａ次季交付量勝預期，人形機械人Ｏｐｔｉｍｕｓ將於上海亮相＊
　
　　Ｔｅｓｌａ第二季交付約４４﹒４萬架電動車，按年跌近５％，按季則增長近１５％，高於
市場預期的４３﹒８萬架。此外，Ｔｅｓｌａ於官方微博宣布，第二代人形機械人
Ｏｐｔｉｍｕｓ將在７月４日至７日於上海舉行的２０２４年世界人工智能大會首次亮相。行政
總裁馬斯克於４月時曾表示，Ｏｐｔｉｍｕｓ仍處於實驗階段，但在今年底前將擁有完成簡單工
廠任務的能力，最快可能在明年底上市。馬斯克更預料，Ｏｐｔｉｍｕｓ需求量或高達１００億
至２００億部，並預期機械人銷售在特斯拉業務中的佔比將超過汽車製造等領域。
　　另外，Ｔｅｓｌａ　Ｒｏｂｏｔａｘｉ　Ｄａｙ將於８月８日舉行，屆時將向公眾展示全自
動駕駛（ＦＳＤ）和自動駕駛未來願景。馬斯克早前曾表示，Ｔｅｓｌａ的長期價值將由人工智
能和機械人驅動，而且有關價值尚未完全體現。大行近日紛紛轉口風認為Ｔｅｓｌａ或是美股最
被低估的ＡＩ公司。
　
＊小鵬發布ＭＯＮＡ首款車型Ｍ０３，中金予目標價４７元＊
　
　　小鵬汽車昨日舉行ＭＯＮＡ　Ｍ０３全球首秀直播，正式發布小鵬全新系列ＭＯＮＡ首款車
型Ｍ０３。小鵬汽車董事長何小鵬表示，小鵬ＭＯＮＡ　Ｍ０３將於８月正式上市，不會推出「
的士版」，售價在２０萬元人民幣以內，現已開啟線上預訂。他並解釋，ＭＯＮＡ的意思是
Ｍａｄｅ　Ｏｆ　Ｎｅｗ　ＡＩ，而Ｍ０３的命名可以理解為是對６年前的一代標桿特斯拉
Ｍｏｄｅｌ　３的致敬。
　　中金發表最新研報，維持小鵬「跑贏行業」評級，目標價４７元。中金指，公司自動駕駛研
發及功能量產節奏長期處於國內車企第一梯隊，憑借出色的軟體研發能力，公司與大眾汽車達成
戰略合作，並輸出在ＥＥＡ架構及全套智能化解決方案，前期相關收入已於公司今年第一季業績
中得到體現。此外，公司於７月３日正式亮相ＭＯＮＡ系列首款車型，從而在大眾市場價格帶補
齊產品矩陣。東吳證券則稱，考慮小鵬智能駕駛水平行業領先，且未來競爭力持續，維持「買入
」評級。
　
＊理想限時推０首付購車方案，大摩：估值吸引予目標價２０５元＊
　
　　另邊廂，理想汽車微信公眾號公布，推出理想汽車９周年購車禮，７月１至１５日訂購理想
Ｌ６╱Ｌ７╱Ｌ８╱Ｌ９╱ＭＥＧＡ，可享受限時購車權益１萬元人民幣與０首付購車方案。
　　摩根士丹利發表最新研報指，相信理想汽車股價於未來１５日有七至八成機會上漲。報告解
釋，理想汽車股價近日有所回調，令短期估值更具吸引力；而值得留意的是，賽力斯
（滬：６０１１２７）宣布向合作夥伴華為收購「問界」的商標和專利，相信成為改變競爭格局
的第一步，因為「問界」品牌產品長期以來一直被視為理想汽車Ｌ系列的主要競爭對手，是次收
購或對理想有利。而根據最近的調查，理想上周訂單超過１萬張，意味著Ｌ６和Ｌ７╱９的銷售
復甦，並有望支撐本月的銷售表現，予「增持」評級，目標價２０５元。
　　另麥格理指，理想汽車第二季銷量為１０﹒９萬輛，按季增長３５％，按年增長２５％，銷
量趨勢接近每月５萬輛。由於２０２４財年銷售指引目標下限仍然很高，即按年增長５０％至
７０％，這意味著在沒有推出ＳＵＶ　ＢＥＶ來幫助提高銷量的情況下，月銷量將要達到
６﹒２５萬輛。考慮到電動車市場更加艱難，將理想汽車２０２４和２０２５財年銷量預期分別
下調５％和９％，目標價降至９４元，評級「跑贏大市」。
　
＊內地６月乘用車零售同比跌８％，惟新能源車增３０％＊
　
　　另方面，中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會（乘聯分會）公布初步統計數據顯示，
６月１至３０日，乘用車市場零售１７５﹒５萬輛，同比下降８％，環比增長２％；今年以來累
計零售９８２﹒８萬輛，同比增長３％。期內，乘用車新能源市場零售８６﹒４萬輛，同比增長
３０％，環比增長６％；今年以來累計零售４１１﹒９萬輛，同比增長３３％。
　　乘聯分會表示，今年６月共有１９個工作日，較去年的２１個工作日少兩天，不利於６月的
半年銷量衝刺。春季新車降價潮結束、北京電動車號牌５月底發放、以舊換新的更新拉動，共同
推動６月購車熱度的延續。
　
＊林家亨：電動車股受Ｔｅｓｌａ帶動造好，理想６月銷售佳惟短線宜減持＊
　
　　國農證券董事總經理林家亨於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，理想此前公
布６月銷售重上４萬幾輛，於「造車新勢力」中位列第一，並已連續１１星期超越問界，對公司
股價有鼓舞作用，但現時股價已升穿保歷加通道頂線，短線宜先行減持。他說，Ｔｅｓｌａ那麼
大隻的股份，在過去一星期已升了不止兩成，很多大行都已調高其目標價。其實Ｔｅｓｌａ在中
國銷量下跌，卻仍可在美股爆升，在中國６月銷量創新高的電動車企更有理由上升。另外，每隻
股份都有自己的利好消息，譬如理想月度銷售表現好，小鵬剛發布新款ＭＯＮＡ車型Ｍ０３，比
亞迪泰國車廠落成，加上恒指今日曾重上萬八點也多少有幫助，當中理想及比亞迪都屬藍籌股，
而上星期車股股價落後，今個星期自然做得較好。
　　小鵬半日升４﹒１５％收報３１﹒３５元，最多升８﹒６４％至３２﹒７元；理想升
３﹒９２％收報８０﹒８元，最多升６﹒６９％至８２﹒９５元；蔚來升５﹒７３％收報
３７﹒８５元，最多升８﹒２４％至３８﹒７５元；三隻股份都已連升３日，其中理想３日更累
升近１５％。另比亞迪半日升２﹒２６％收報２３５﹒４元，零跑（０９８６３）升２﹒３％報
２４﹒４５元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉