《外資精點》大摩：中國航空業復甦在即，上調三大中資航企評級

　　《經濟通通訊社１４日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，對於中國航空板塊，預測在運力
有限和航空旅行滲透率提高的情況下，中國航空公司的盈利將進入多年的上升周期。由於需求前
景改善，預料２０２５年航空業將成為中國首批擺脫通縮壓力的產業之一。
　
　　大摩表示，隨著復甦在即，中國航空公司比全球同業有更長的時間實現更強勁的盈利增長和
股價表現，上調多間中國航空公司的評級及目標價，其中分別上調２０２５年中國南方航空
（０１０５５）（滬：６０００２９）、中國東方航空（００６７０）（滬：６００１１５）和
中國國航（００７５３）（滬：６０１１１１）的盈利預測平均上調１１２％，２０２６年的盈
測平均上調６２％，Ｈ股評級升至「增持」，Ａ股評級亦升至「與大市同步」，主要是Ａ股相對
較貴。
　
　　鑑於廉航春秋航空（滬：６０１０２１）的上漲潛力較小，維持「增持」評級，目標價為
７５元人民幣。對國泰航空（００２９３）則予「與大市同步」評級，因上行空間有限。
（ｂｎ）
　
表列相關股票目標價及評級：
　　　　　　　　　　　　　　　　Ｈ股目標價（港元）　評級
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　　中國國航（００７５３）　　　　　７﹒６１　　　　增持
　　中國東方航空（００６７０）　　　３﹒４９　　　　增持
　　中國南方航空（０１０５５）　　　　５﹒９　　　　增持
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