《外資精點》花旗：東方甄選經營去槓桿顯著，目標價１８﹒５元

　　《經濟通通訊社２２日專訊》花旗發表研究報告指，東方甄選（０１７９７）２０２５財年
上半年，收入按年減９﹒３％至２１﹒９億元人民幣，毛利率擴大７０個基點至３３﹒６％，但
毛利下降７﹒４％至７﹒３５億元人民幣，其經營去槓桿顯著，該行予東方甄選目標價１８﹒５
港元及「買入」評級。
　
　　不過，該公司ＧＡＡＰ及非ＧＡＡＰ　ＥＢＩＴ利潤率預測由９﹒３％及２０﹒１％，惡化
至－８﹒４％及－３﹒８％，而其ＧＡＡＰ及非ＧＡＡＰ純利率亦由６﹒７％及１８％，惡化至
－４﹒４％及－０﹒１％。整體疲軟主要反映主播董宇輝離職帶來的一次性開支，若剔除出售與
輝同行的財務影響（即與輝同行所產生的一次性開支及溢利），持續經營業務淨溢利為３２７０
萬元人民幣，基本盈利能力仍維持。（ｂｎ）
　
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