《外資精點》高盛維持恒地「買入」評級，目標價41元

　　高盛發表研究報告指出，維持對恒地(00012)的「買入」評級，目標價維持於41元。

　　高盛於2026年6月23日舉辦亞洲金融企業日活動，並邀請恒地管理層出席。管理層表示，受惠於香港樓市氣氛持續向好，集團在截至2026年4月的四個月內已錄得約110億元的合約物業銷售額，相當於FY25全年193億元銷售額的約60%。管理層重申，香港物業發展業務的利潤率預計在FY26年度接近20%。

　　就中國內地收緊資本管制對香港樓市的潛在影響，管理層認為，在新人才計劃下移居香港的內地居民普遍屬高收入人士，其中許多人可能已在境外開設銀行戶口，未必需要依賴其他途徑將資金匯入香港。管理層亦指出，現時在港置業的內地買家中，真正的自住或換樓需求佔相當比例，而沒有香港身份證的個人買家及公司買家合計僅佔香港住宅市場總成交金額及宗數的22%及11%。管理層坦言，需要數個月時間才能更清楚評估資本管制對香港住宅市場的實際影響。

　　在北部都會區發展方面，管理層對長遠前景持樂觀態度。香港政府正加快推進北部都會區發展，並提出立法建議以放寬現行法規限制。北部都會區已被納入中國內地第十五個五年規劃及香港首個五年規劃，管理層預計FY26年度將是北部都會區立法的重要一年，並預期由FY27年度起將有更多土地收回。北部都會區的發展預計創造65萬個職位，當中包括15萬個創新科技行業職位，有望吸引高收入人才在當地居住。恒地在北部都會區擁有4050萬平方呎農地，目前賬面估值僅約每平方呎235元，而近期市場交易價格則達每平方呎1000至1300元。高盛早前估計，若以每平方呎1000元重新估值，可為恒地每股資產淨值提升約6元。


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《經濟通通訊社24日專訊》