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▷ 部分地產股股息調整，恒基地產削減30%股息
▷ 美銀看好信置及領展，給予買入評級
美銀研究報告指出，儘管中東局勢緊張，發展商在3月仍繼續加價，但大部分新批次單位數量較少且位於市區位置。鑑於近期股市波動及其與樓價的歷史高相關性，發展商或會對平均售價上調採取更審慎態度，尤其大型新盤推出。
香港住宅市場情緒截至3月16日仍處於70的樂觀水平。在美銀經濟學家列出的三種利率情景下，該行認為對香港地產有不同影響：1)短暫油價衝擊即使無需減息亦應讓復甦持續，但上行預期或受限；2)中度且持續的油價衝擊或導致加息，對行業不利；3)油價引發全球衰退則利率或轉鴿派，初期對香港地產不利，但歷史顯示一旦減息出現便會反彈。
香港地產/綜合企業公布的2025財年/2026財年上半年業績大致符合預期，大部分差異來自項目入帳時間。股息正面驚喜包括香港置地、新鴻基地產(00016)及長實(01113)，而恒基地產(00012)削減30%股息則符合該行預期。行業獲利回吐後，香港發展商平均收益率4.2%及業主5.3%更具吸引力，大部分發展商2025年每股盈利或已見底。該行微調行業2026-27年每股盈利預測0%至跌2%，目標價調整跌11%至升14%。
該行看好信和置業(00083)及領展(00823)。風險胃納較高的投資者，該行看好恒基地產及太古地產(01972)。該行重申對新世界發展(00017)及港鐵(00066)的「遜於大市」評級。
| 地產股 | 評級 | 目標價 |
|---|---|---|
| 新地(00016) | 中性 | 145元 |
| 長實(01113) | 買入 | 53.5元 |
| 恒地(00012) | 買入 | 34.4元 |
| 信置(00083) | 買入 | 13.3元 |
| 新世界(00017) | 遜於大市 | 5.2元 |
| 九倉(00004) | 中性 | 25.8元 |
| 嘉里建設(00683) | 買入 | 26.2元 |
| 九置(01997) | 買入 | 28元 |
| 太古地產(01972) | 買入 | 30元 |
| 恒隆地產(00101) | 買入 | 11元 |
| 領展(00823) | 買入 | 44元 |
| 港鐵(00066) | 遜於大市 | 27元 |
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《經濟通通訊社1日專訊》
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