《師傅教路－黃瑋傑》速騰聚創業務高速增長，毛利率持續改善

　　《師傅教路》速騰聚創（０２４９８）主要從事開發、生產及銷售用於高級駕駛輔助系統
（ＡＤＡＳ）應用以及機器人及其他的激光雷達產品，亦提供激光雷達感知解決方案，以及技術
開發及其他服務。今年前三季度，集團的激光雷達累計銷量達到３８１９００台，同比大幅增長
２５９﹒６％，帶動前三季度收入同比增長９１﹒５％至１１﹒３５億元人民幣，已超過
２０２３年全年總收入。除了業務高速增長，毛利率也在持續改善，由２０２３年的３﹒９％提
升到２０２４年上半年１３﹒６％，在２０２４年第三季度再度提升到１７﹒５％。集團預計
２０２４年第四季度整體毛利率還會進一步改善。
　
＊激光雷達產品持續取得突破，開拓機器人無人機市場空間＊
　
　　在用於ＡＤＡＳ應用的激光雷達產品領域，集團分別在ＡＤＡＳ滲透率，高階自動駕駛單車
售價與搭載量，以及海外市場領域都持續取得突破。今年前三季度，ＡＤＡＳ激光雷達銷量達到
３６５８００台，增長２９２﹒９％。為了提升激光雷達解決方案在ＡＤＡＳ的滲透率，集團在
今年４月份發布了售價低於２００美元的新品ＭＸ，ＭＸ以極具性價比的產品優勢，在發布時便
獲得了來自包括智己汽車、小鵬汽車和吉利等客戶的合作認可。截至２０２４年９月３０日，集
團已獲得全球２６家汽車整車廠及一級供應商的８４款車型的量產定點訂單，並為上述其中１２
家汽車整車廠和一級供應商的３１款車型實現ＳＯＰ，其中２０２４年第三季度新增ＳＯＰ車型
中就包括比亞迪旗下多個子品牌的多款車型。集團預計２０２４年第四季度將有更多車型實現
ＳＯＰ，包括比亞迪仰望以及某中日合資車企的多款車型。
　
　　汽車只是激光雷達其中一個應用。集團現在正在借助汽車領域取得的平台、規模與質量優勢
，在機器人、無人機等領域持續開拓更大的市場空間。截至２０２４年第三季度末，集團在機器
人領域上的合作夥伴已經由２４００家突破到２６００家。其中，集團與合作夥伴聯合開發的多
款新品已經獲得來自不同領域多家頭部機器人公司的量產定點，預計將在未來１８個月內完成交
付。機器人領域的增速將展現爆發式發展，預計未來將繼續保持強勁增長態勢。建議買入價２０
元，目標２２﹒５元，止蝕位１８﹒５元。《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票
）
　
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