憧憬美國大幅減息地產股逆市造好,大行看法仍審慎可以點揀?

05/08/2024

  美國上周五(2日)公布的數據顯示就業市場顯著降溫,市場對經濟衰退憂慮增加,聯儲局9月減息0.5厘機會急升至逾七成。在買家偷步入市下,本港十大屋苑周末成交回升,並刺激地產股今早(5日)顯著造好,其中新世界發展(00017)飆近8%,為表現最佳藍籌。不過,大行普遍對行業維持審慎,料樓價仍有下跌空間,建議謹慎選股。若想買地產股,可以如何選擇呢?

 

(新世界發展網頁截圖)

 

美9月減息0.5厘機會急升至逾七成 大行紛調整預測

 

  美國7月非農就業職位僅新增11.4萬個,遠低於市場預期的17.5萬個,創3年半新低,且失業率升至4.3%的近3年新高,符合「薩姆法則」(Sahm Rule)的經濟衰退定義。利率期貨顯示,市場現時認為聯儲局9月減息0.5厘的可能性超過70%,較上周四(1日)的22%顯著上升,另預估到年底前總共減息約1.25厘的可能性亦由2.6%大升至43.2%。


  多間大行亦調整對聯儲局減息的預測。麥格理和高盛預估聯儲局可能在年底前的全數三次會議上減息。花旗料局方在9月、11月連續減息0.5厘,12月則減0.25厘。摩通預測9月和11月各減息0.5厘,接下來每次會議都會減0.25厘。

 

十大屋苑周末成交回升 美聯:買家偷步入市「租轉買」料增

 

  中原地產十大屋苑在剛過去的周末錄得11成交,按周回升83.3%或5宗,創近14周新高,零成交屋苑降至3個,而美聯十大藍籌屋苑合共錄得約9宗買賣成交,按周增加約五成。而按十五大屋苑計算,周末兩天同樣錄得約9宗成交,按周升約28.6%。中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑表示,全城預計美國下月減息機會極高,重燃置業氣氛,吸引觀望多時的買家重返市場尋寶,加上周末未有全新大型一手盤推售,客源流向各區二手屋苑,買家遇上合價盤便會果斷偷步入市,帶動二手交投止跌回升。


  美聯物業住宅部行政總裁布少明表示,日前美國聯儲局暗示9月大有機會減息,只要未來本港按揭利率同步下調,在近期租金愈升愈有下,相信樓市其後或會重現「供平過租」的現象,促使租客加速「轉租為買」;同時,減息有望提振整體樓市表現,令買家憧憬未來樓價重拾升軌,亦有助刺激準買家偷步入市,預期8月一手成交有望達到1000宗水平,二手則錄約3400宗水平。

 

中原CCL按周升0.21%結束6周連跌 今年仍累跌4.1%

 

  中原地產研究部高級聯席董事楊明儀上周五表示,中原城市領先指數CCL最新報141.11點,按周升0.21%,終止6周連跌。本周CCL仍處於近8年低位,重返2016年10月初時水平,2024年累跌4.14%。


  本周指數是反映7月13日啟德柏蔚森I首輪銷售,以及7月8日屯門黃金海灣.意嵐公布首張價單折實平均呎價創同區8年新低當周的市況。發展商減價推售新盤,首輪銷情理想,而且市場憧憬減息,樓市氣氛略為回穩。CCL近4周在140至141點徘徊。一手新盤搶去不少購買力,業主觀望減息,二手樓市繼續拉鋸受壓,相信整體樓價跌勢不變,但下跌幅度緩慢。

 

瑞銀:首選恒地嘉里建設料續穩定派息 富瑞:應謹慎選股首選新地

 

  值得一提,上周有多間大行就地產股發表研報,其中瑞銀指,大多數本港地產公司目前股息率已達到7至10%,提供了一定程度的買進機會,市場預期美聯儲將於今年減息,當市場對減息持樂觀態度時,預期具有可持續派息率和有吸引力估值的公司表現優於大市,而開發商可能面臨周期性衰退,惟一旦利率變得更加有利,房地產銷售和價格可能會穩定下來。將優先選擇具有可持續每股派息的發展商,而非地主,恒基地產(00012)和嘉里建設(00683)為該行首選,亦看好太古地產(01972),因目前的高股息率或能持續,新世界發展、恒隆地產(00101)和希慎興業(00014)重設股息機會較大,而恒地和嘉里則可能會維持穩定派息,因為它們的財務狀況不斷改善。

 

  富瑞指,考慮到本港發展商未來資本支出、利息資本化和固定債務再融資,相信並非所有地產商利息開支見頂,建議投資者應謹慎選股。該行首選新地(00016),認為其具有相對於同業的彈性利潤狀況及資產負債表管理良好。較低的利率是香港地產行業的積極催化劑。然而,市場復甦需時,而且企業的基本面改善可能會不平衡。完工規模較大、固定利率較高或資本開支不斷增加的公司,或難以在損益表上看到顯著的利息節省,相信涉及以上情況的公司包括新世界、恒地、恒隆地產、希慎。對於樓價,該行繼續預期今年將錄中個位數跌幅,並料明年在減息支持下有個位數復甦。

 

摩通對行業維持審慎偏好信置領展 滙證指部分地產商前景漸改善

 

  摩通表示,香港地產股將會在未來數月逐漸公布中期或全年業績,料行業核心每股盈利平均跌7%,主要是受到較低租賃收入,發展項目毛利受壓及融資成本上升影響。大部分地產股的每股派息應該會持平或輕微上升,但料12隻地產股中有3隻會減少股息,九龍倉置業(01997)及恒隆地產有較高下行風險。而對整體行業仍維持審慎立場,更多的潛在的不良資產處置可能推動資本化率擴張,導致資產進一步貶值。即使降息成真,也不預期會有持續的優異表現。摩通偏好信置(00083)及領展(00823),對新世界及九龍倉置業審慎。


  滙證稱,香港房地產行業7月開始跑贏大市,上半年銷售1010億元,超過2023年全年。雖然市場存在經濟逆風及旅遊業復甦弱於預期等問題,但鑑於部分公司去槓桿化,或部分錄得銷售額回升,有些公司業務前景開始改善,隨著業務正常化,應有助結束減派息周期,從而使房地產行業更具吸引力。不過,由於該行調整本地地產股盈利預測,故除了新世界,下調所有本地地產股目標價,當中以希慎及長實(01113)下調幅度最大,希慎目標價由13.7元降近20%至11元,予「持有」評級;長實目標價由46.1元降約10%至41.4元,予「買入」評級。

 

陳政深:經濟不明朗料樓價續跌 對地產股看法中性寧揀領展

 

憧憬美國大幅減息地產股逆市造好,大行看法仍審慎可以點揀?

(陳政深)(艾德金融facebook截圖)

 

  艾德金融執行董事陳政深指,美國減息對地產股有利,一方面可令買家節省供樓成本,增強購買力,另方面可減低地產商在加息周期中承受的高利息支出,而此前地產商因市況差推盤較慢令項目積壓,資金未能及時回籠,令融資成本上升,此方面壓力相信亦可藉減息加快推盤而紓緩。再者,地產商的管理層本身多數同時是其大股東,派息較慷慨,加上快將減息,料對股價有支持。不過,買家的購買力主要仍要視乎經濟周期,現時本港經濟不明朗,會降低買家入市意欲,料樓價不論跌多跌少仍會向下走。因此,對地產股看法中性,股價相信應差不多見底,但料難大升。

 

  陳政深續指,以收息角度來看,也不建議買入地產股,惟房託基金(REITs)可吼,尤其是領展(00823),因其90%收益用作派息,且旗下大部分商場物業都與本地民生消費相關,內地及海外業務佔比很小,具較強防守力,且股份自上市以來多數以溢價交易,而現時市帳率已跌至0.5倍,股息逾7厘,有一定吸引力,現價已可吸納。

 

  本地地產股今早普遍造好,其中新世界半日飆7.88%收報7.67元,新地升4.37%報70.45元,恒地升3.43%報22.65元,長實升3.67%報31.05元,信置升0.62%報8.13元,嘉里建設升2%報13.24元,太古地產升3.74%報12.76元,希慎興業升2.48%報10.76元,恒隆地產升2.52%報5.69元,九龍倉置業升6.65%報19.88元。領展則升4.62%報35.1元,港鐵(00066)升3.37%報26.05元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》溫傑分析,請按此

 

 

其他地產股相關新聞:
《外資精點》瑞銀:太古地產內地零售漸趨穩定,目標價17.2元
《異動股》港股跑贏亞洲收窄跌幅,地產股普升,九置新世界飆6%
《本港樓市》美國減息在望,中原及美聯十大屋苑周末成交回升

 

《說說心理話》身體唔舒服查唔到原因?周身痠痛疲累?可能係患有心身症!點解原生家庭會長時間影響一個人?點樣脫離循環?► 即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 43,297.03
    +390.08 (+0.909%)
  • 標準普爾500指數
    升 6,040.04
    +65.97 (+1.104%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 20,031.13
    +266.24 (+1.347%)
精選預託證券 More
00003 香港中華煤氣
按盤價(HKD)︰升6.136
變動率︰+5.333%
較港股︰-0.07%
00016 新鴻基地產
按盤價(HKD)︰升74.794
變動率︰+2.665%
較港股︰+0.39%
03988 中國銀行
按盤價(HKD)︰升3.983
變動率︰+2.478%
較港股︰+0.58%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰升56.960
變動率︰+2.141%
較港股︰+0.46%
精選中資美股 More
YUMC 百勝中國
按盤價(USD)︰升50.420
變動率︰+3.617%
BGNE 百濟神州
按盤價(USD)︰升181.620
變動率︰+2.206%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰升2.110
變動率︰+0.957%
PDD 拼多多
按盤價(USD)︰跌99.720
變動率︰-0.855%
精選美股 More
TSLA
特斯拉
按盤價(USD)︰升462.280
變動率︰+7.357%
COIN
Coinbase Global
按盤價(USD)︰升279.620
變動率︰+4.277%
WMT
沃爾瑪
按盤價(USD)︰升92.680
變動率︰+2.579%
NFLX
奈飛
按盤價(USD)︰升932.120
變動率︰+2.268%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 25/12/2024 00:23 EST
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:24/12/2024 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 25/12/2024 00:23 EST
顯示更多
緊貼市況
  • 06919 人瑞人才
  • 4.000
  • 00673 中國衛生集團
  • 0.700
  • 00871 中國疏浚環保
  • 0.220
  • 02013 微盟集團
  • 3.250
  • 06928 萬馬控股
  • 0.051
  • 03933 聯邦制藥
  • 12.300
  • 目標︰--
  • 00981 中芯國際
  • 29.150
  • 目標︰$36.00
  • 00939 建設銀行
  • 6.490
  • 目標︰$6.60
  • 01697 山東國信
  • 0.385
  • 目標︰--
  • 00300 美的集團
  • 77.450
  • 目標︰$85.00
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 83.150
  • 02013 微盟集團
  • 3.250
  • 01725 洲際航天科技
  • 0.940
  • 01898 中煤能源
  • 9.000
  • 00020 商湯-W
  • 1.480
  • 02587 健康之路
  • --
  • 目標︰--
  • 00700 騰訊控股
  • 420.000
  • 目標︰$450.00
  • 02333 長城汽車
  • 13.900
  • 目標︰$18.00
  • 虛幣 More
  • 00863 OSL集團
  • 7.820
  • 地產 More
  • 00004 九龍倉集團
  • 21.900
  • 銀行 More
  • 02356 大新銀行集團
  • 7.760
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 24/12/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 25/12/2024 13:23
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 24/12/2024 17:59
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 24/12/2024 17:59
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
1分鐘學投資
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【etnet 30周年】多重慶祝活動一浪接一浪,好禮連環賞!

【etnet30周年連環賞】睇住賞Maxcare美天復康寶(升級版) (價值HK$1,680)

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

回顧24 展望25

大國博弈

貨幣攻略

說說心理話

聖誕新年特輯

Watche Trends 2024

北上食買玩

Artcation

秋冬養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老