《談國論企－黎偉成》再貸款科技創新設備更新促新質生產

　　中國人民銀行於2024年4月7日發出通知，透露設立規模達5000億元的低息再貸款，激勵引導金融機構在自擔風險自主決策地加大對科技型中小企業、重點領域技術改造和設備更新項目的金融支持力度，更好滿足科技創新、技術改造和設備更新領域的融資需求。是為配合中央「加快發展新質生產力，推進高質量發展」政策，促使國民經濟穩中有進和工業生產的升級提質發展的重要措施。中國經濟值得俏看和憧憬。
　
*支持科技中小型升級保證上層建築科技經濟提質*
　
　　此番科技「再貸款」的特點，有好幾個方面（一）激勵引導金融機構加大對「科技型中小企業、重點領域技術改造和設備更新項目的金融支持力度」，即把(1)「科技型中小企業」，放在再貸款的首要位置，顯示國家對中小企業的高度重視和支持。中國在航空航天、航母和大郵輪等許許多多上天下海的科技上層建築領域的研發、建設和應用，取得良好和驕人的成就，不僅有賴大企業、院校的科研隊伍的強力貢獻，中小企業的技術支援同樣發揮十分重要的作用。
　　「再貸款」的項目對象，是(2)「重點領域技術改造」，要提升重點領域的技術力量，就要通過改造，改造就要資金，科技型中小企業在國家最新提出的加快發展新質生產力政策底下，需要新的資金支持，政府激勵金融機構對企業作出再融資，是很好的政策；同樣的情況是(3)「設備更新」，要進行技術改造，在相當程度要作出設備的更新，是為資本性的固投，更需要有再融資的支持。由是可見，人民力促金融機構加大對科技型中小企業的技術改造和設備更新的支持力度，就是要由上而下又由下而上的發展和對由高而低而又由低挺高的多向發展，以確保供應鏈和生產鏈相互支持的良性作用。
　　要注意（二）人行是次「再貸款」，特點有(I)所規劃的額度高達5000億元，所發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家金融機構，即(i)每間金融機構的平均額度有238億元，當不是少的數目--當然各機構的再貸款對象和需求各自不同，涉額也有異，而這是在原來已有的科技貸款基礎下的再貸款，會有相當重大的促進作用。
　
*低息可延貸期限共三年，中間回收有滾雪球效應*
　
　　和「再貸款」的利率為1.75%。此使金融機構對科技企業向央行取得的再貸款的資金成本大大降低，有利機構以相對低息貸款予科技型中小企，而中小型企業當然有較低的借貸成本進行技術改造和設備更新。(iii)所涉期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，即使以3年為期，但此為在原有的貸款上加上的再貸款，3年不算少。尤其是金融機構在對個別科技型中小企業所提供的1或2年期再貸款到期，回收的款額，可以對其他科技型中小企業提供再貸款，屬有循環式和「滾雪球」式的效應，故規模所涉的5000億元就不只5000億元了。
　　惹人注目的，為人行特別指明「科技創新和技術改造再貸款設立將有利於引導金融機構在自主決策、自擔風險的前提下，向處於初創期、成長期的科技型中小企業，以及重點領域數字化、智能化、高端化、綠色化技術改造和設備更新項目提供信貸支持」，最是重要之處乃：（三）金融機構有對科技型中小企的再貸款有「自主決策權」的同時，要「自擔風險」，政策力求金融機構要在深入了解和認識到要再貸款的相關企業及項目，始好作出決定，因風險是要自擔的。
　
*金融機構有自主決策權和自擔風險而有清單參考*
　
　　但金融機構不是要完完全全的「自擔風險」，而是「中國人民銀行對貸款台脹進行審核，對於在備選企業名單或項目清單內符合要求的貸款，按貸款本金的60%向金融機構發放再貸款」，即整體再貸款的本金中，中國人民銀行發放60%予金融機構，故央行也有風險，而且是更大風險，故央行規定「金融機構根據企業申請，參考行業主管部門提供的備選企業名單和項目清單」，有清單，亦有審核，兩重把關。
　　再看（四）「再貸款」要「向處於初創期、成長期的科技型中小企業，以及重點領域數字化、智能化、高端化、綠色化技術改造和設備更新項目提供信貸支持」，亦有相當重點的規範。中共中央總書記習近平於1月31日主持中共中央政治局會議，就《紮實推進高質量發展進行》為題舉行的第十一次集體學習時，指出要「加快發展新質生產力，推進高質量發展」，使發展「新質」生產力和推動「高質量」發展，是中國經濟在2024年及以後發展重點，而在中央經濟工作會議和中央金融工作會議皆指出要做好金融「五篇大文章」，和人民銀行迅於4月初落實國際院常務會議關於推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新的決策性措施，是為有中國特色的社會經濟體系的其中重點表現。
《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
　
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